密苏里州总检察长针对预测市场，指控其非法体育博彩

随着密苏里州最高执法官针对预测市场采取行动，美国数字投注的监管格局正面临重大变革。总检察长 Catherine Hanaway 已正式向六家知名公司发送停止和终止信：Polymarket、Kalshi、Crypto.com、Novig、Underdog 和 Robinhood。核心指控是，这些公司通过将投注打包成金融“事件合约”来运营无证体育博彩。此举发生之际，密苏里州已经建立了一个受监管的体育博彩市场，该市场已于 2024 年通过第 2 号修正案获得选民批准，并于 2025 年 12 月 1 日启动。

州官员提出的主要担忧之一是保护未成年人。Hanaway 强调，这些平台通常缺乏足够的保障措施来阻止 21 岁以下的人参与。包括 Midwest Recovery Centers 的 Taylor Brown 在内的成瘾专家指出，这些应用程序在智能手机上的高度可及性会产生持续的多巴胺流动，使其对易受伤害的年轻人群特别具有成瘾性。该州要求这些公司立即停止在密苏里州的运营，除非获得密苏里州博彩委员会的许可。

数字和事实

在这场监管拉锯战中，经济利益重大。密苏里州持牌体育博彩运营商需缴纳总收入 10% 的税。自 2025 年 12 月市场启动以来，该州已征收 1180 万美元的税款，用于公共教育和赌博成瘾服务。目前，预测市场通过将其活动归类为金融交易而非赌博来避开这些付款。

"密苏里州人投票支持一个安全、监管良好、支持公共教育并解决问题赌博的体育博彩市场。公司不能将体育投注重新包装成‘事件合约’来规避密苏里州法律。我们将执行选民批准的规则并保护消费者。” - Catherine Hanaway，密苏里州总检察长

尽管该州声称拥有其权威，但这些公司辩称它们已遵守联邦法律。Robinhood 的发言人表示，其事件合约通过其注册实体 Robinhood Derivatives, LLC 受商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管。Polymarket 发表了类似的声明，认为联邦框架应优先于“一盘散沙的州级规则”。

这对德国玩家为何重要

密苏里州的情况与包括德国在内的全球赌博监管趋势相似。2021年德国州际赌博条约（GlüStV 2021）为透明度和玩家安全制定了严格的规定。德国玩家应注意，不具备GGL许可而提供类似博彩产品的平台被视为非法，且不提供德国法律要求的保护，例如LUGAS存款监控系统或OASIS自我排除数据库。

在美国，已有其他几个州对类似平台采取了行动。密歇根州获得了对Kalshi的初步禁令，一家联邦法院最近在一项针对同一公司的诉讼中判决加州部落胜诉。这些发展表明，不受监管的预测市场作为规避体育博彩法律的手段的时代可能即将结束。

这对GGL许可的赌场意味着什么

对于持有GGL许可的运营商而言，密苏里州的案件提醒他们清晰划分产品类别的 Yeti. 混合产品模糊了金融市场和赌博之间的界限，可能会面临来自Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder的更严格审查。德国的持牌赌场必须继续优先考虑年龄验证，并遵守虚拟老虎机严格的1欧元投注上限，以保持合规。美国正在进行的法律诉讼可能会影响欧洲监管机构如何看待预测市场及其对更广泛的赌博生态系统的影响。