Caesars үшін сауда соғысы: Тилман Фертитта Карл Айканды жеңді

Казино қаржысының жоғары деңгейлі әлемінде бірнеше айға созылған тартыс өз мәресіне жетті. Техастық миллиардер Тилман Фертиттаға тиесілі Fertitta Entertainment Caesars Entertainment компаниясын шамамен $18 миллиардқа бағаланатын келісіммен сатып алудың алдында тұр. Процесс қаңтарда басталып, жақында ғана ресми түрде аяқталған қызу бәсекелестікпен ерекшеленді. 90 жастағы белсенді инвестор Карл Иканның қатты қарсылығына қарамастан, Caesars басқармасы Фертиттаның сатып алуына жол ашты.

Шешім бағаға ғана емес, сонымен қатар қаржыландырудың анықтығына негізделді. Икан соңына дейін бақылауды қолға алуға тырысқанымен, Фертитта мамыр айында қол қойылған тұрақты, нақты біріктіру келісімін ұсынды. Жақындағы SEC құжаттарында осы сегіз айлық келіссөздердің күрделілігі ашылған. Сала үшін бұл қадам ауқымды шоғырлануды білдіреді, өйткені Фертитта Golden Nugget брендін және NBA-дің Houston Rockets клубын қазірдің өзінде басқарады.

Сандар мен фактілер

Соңғы келісімге сәйкес, Фертитта әр акция үшін $31 қолма-қол ақша төлейді. Бұл шамамен $5.7 миллиард капитал құнын білдіреді, Фертитта Caesars-тің шамамен $11.9 миллиард қарызын өзіне алады. Карл Икан шілде айында әр акция үшін $34 номиналды жоғары баға ұсынды, бірақ басқарма оны қабылдамады. Негізгі себеп Jefferies компаниясынан алынған қарыз міндеттемесі туралы хаттың жобасының жетіспеушілігі болды, ол мерзімі көрсетілмеген, қол қойылмаған және пайыздық мөлшерлемелер мен ордерлерге қатысты маңызды мәліметтер жоқ еді.

Егер келісім келесі жылдың маусым айына дейін аяқталмаса, Fertitta әр акция үшін күнделікті төлем төлеуге міндетті болады. Сонымен қатар, егер Fertitta келісімнен бас тартса, 450 миллион доллар айыппұл белгіленді. Егер Caesars бас тартса, 200 миллион доллар айыппұл төлеуге тура келеді. Компанияның шамамен 4,5%-ын (8,6 миллион акция) иеленетін Carano отбасы 5 миллион акцияны акцияға айналдыруға келісу арқылы Fertitta ұсынысын қолдады, бірақ Icahn шарттарын қабылдамады.

Тарихы

Дау ресми түрде 2 қаңтарда, Icahn Group акция үшін 28,50 доллар көлемінде бастапқы міндетті емес ұсыныс жасаған кезде басталды. Fertitta бұл жарысқа бір аптадан кейін 28,75 доллар ұсыныспен қосылды. Көктем бойы ұсыныстар өсті. Тіпті жұмбақ «B партиясы» сәуірде акция үшін 36-37 доллар аралығында ұсыныс жасады, бірақ қаржыландырудың тиісті дәлелін ұсына алмады.

Icahn Caesars-ке бөтен емес, ол 2020 жылы Eldorado Resorts-пен бірігуді ұйымдастырған болатын. 2024 жылдың мамыр айында ол өз үлесін қайта құра бастады және екі серіктесі Джесси Линн мен Тед Папапостолуды кеңеске орналастырды. Алайда, оның ықпалы бұл жолы кеңесті өзінің күрделі міндеттемелерді басқару жаттығуына қарай бағыттауға жеткіліксіз болды.

«Jefferies-тен келген қарыз міндеттемесі туралы хат мерзімсіз, қол қойылмаған және пайыздық мөлшерлемелерді, сондай-ақ ықтимал қарыз инвесторларына шығарылуы ұсынылған варранттардың мөлшерін қоса алғанда, шарттар мен келісімшарттарға қатысты толық емес болды». - Caesars прокси-құжаттарынан үзінді

Неліктен бұл неміс ойыншылары үшін маңызды

Неміс казино әуесқойлары үшін бұл мега-бірігу үйіндегі күнделікті ойынға бірден әсер етпейді. Себебі Caesars Entertainment негізінен АҚШ нарығында жұмыс істейтіндіктен, Германияның құмар ойындар жөніндегі мемлекетаралық шартының (GlüStV 2021) қатаң ережелері өзгеріссіз қалады. Германиядағы ойыншылар тек неміс лицензиясы бар операторлар тізімделген GGL ақ тізіміне сәйкес әрекет етуі керек. Бұл лицензияланған операторлар LUGAS жүйесі арқылы айына 1000 еуроға дейінгі депозиттік шектеу және виртуалды слоттарда әр айналымға 1 еуро шектеуі сияқты ойыншыларды қорғау шараларын қамтамасыз етеді.

Дегенмен, бұл сатып алу Лас-Вегаста демалуды ұнататын немесе ірі жаһандық брендтерді қадағалайтын неміс қолданушылары үшін өзекті. Caesars – айқын нышан, және компанияның тұрақтылығы Strip курорттарының ұзақ мерзімді сапасын қамтамасыз етеді. Германияда заңды түрде ойнағысы келетіндер JackpotPiraten немесе BingBong сияқты реттелген баламаларды таба алады, олар шетелдік корпоративтік шайқастардан зардап шекпейді, бірақ мемлекеттік бақылаумен ұқсас қызықтарды ұсынады.

GGL лицензиясы бар казинолар үшін бұл нені білдіреді

GGL лицензиясы бар неміс казинолары мұндай халықаралық бірігулерді мұқият бақылайды, өйткені олар бағдарламалық қамтамасыз етуді әзірлеуде және бонустық құрылымдарда үрдістерді белгілей алады. Фертитта басшылығымен мықты басшылық еуропалық нарықтарға технологиялық жаңалықтардың тезірек жетуіне ықпал етуі мүмкін, егер олар неміс ережелеріне сәйкес келсе. Бұл сондай-ақ, экономикалық тәуекелдерге қарамастан, беделді жер үсті және цифрлық құмар ойындар нарығы инвесторлар үшін өте тартымды болып қала беретінін көрсетеді. АҚШ SEC күштеп жүргізген ашықтық, неліктен мемлекеттік реттеу – Германиядағы GGL қолданатындай – нарық тұтастығы үшін маңызды екенін көрсетеді.