CFTC, 의회 조사 후 예측 시장에 경고 발행

미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 새로운 규제 권고는 예측 시장 업계에 명확한 메시지를 전달했습니다. 시장 감독국(DMO)의 앨런 헨스(Duncan Hennes) 임시 국장은 금요일 6페이지 분량의 메모를 통해 운영자들이 신규 계약에 대한 현재의 자체 인증 관행이 종종 불충분하다고 경고했습니다. 이 기관은 운영자들이 매우 다른 정산 데이터 소스를 사용함에도 불구하고 여러 시장에 대해 단순화된 템플릿을 제출하는 우려스러운 추세를 인지했습니다. CFTC에 따르면 이러한 관행은 계약이 상품 거래법(Commodity Exchange Act)을 준수하는지 여부를 판단하는 능력을 심각하게 방해하고 참가자들이 관련된 위험을 평가하는 것을 방해합니다.

이 메모는 하원 농업 소위원회(House Agriculture Subcommittee on Commodity Markets, Digital Assets, and Rural Development)의 저명한 청문회 며칠 후에 도착했습니다. 이 회의에서 입법자들과 업계 관계자들은 예측 시장이 전통적인 도박 규제를 우회하기 위한 허점을 이용하는지 여부를 놓고 충돌했습니다. CFTC는 이제 거의 24가지 핵심 원칙이 충족되어야 한다고 재차 강조하며, 특히 공정한 거래를 촉진하고 시장 조작을 방지하는 정책에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 단일 행위자가 결과에 상당한 영향을 미칠 수 있는 계약에 특히 관련이 있습니다.

숫자와 사실

청문회는 CFTC의 운영 능력에 대한 상당한 문제를 드러냈습니다. 전 CFTC 법무장관 로버트 슈왈츠(Robert Schwartz)는 2011년 10월부터 2025년 1월까지 자신의 재임 기간 동안 해당 기관의 인력이 20% 감소했다고 지적했습니다. 이러한 인력 부족은 금융 상품의 복잡성이 증가하는 시점에 발생했습니다. 한편, 크리스 실케(Chris Cylke)가 대표하는 미국 도박 협회(American Gaming Association)와 같은 이익 단체는 스포츠 또는 카지노 스타일 게임과 관련된 계약의 자체 인증을 연방 규제하에 전면 금지하도록 로비하고 있습니다. 그들은 이러한 플랫폼이 주정부 라이선스를 받은 스포츠 베팅 업체와 동일한 무결성 표준을 충족하지 못한다고 주장합니다.

예측 시장 자체의 데이터는 그 중요성을 보여줍니다. Kalshi 플랫폼에서 거래자들은 최근 8월 7일 휴회 전 주요 암호화폐 법안에 대한 상원 투표 가능성을 68%로 가격 책정했습니다. 12월 1일까지 이러한 법안이 법이 될 가능성은 44%로 보였습니다. 이러한 수치는 정치 및 입법 결과에 대한 실시간 데이터를 제공하는 이러한 시장의 방대한 규모와 영향력을 보여주며, 비평가들은 적절한 자원을 갖춘 기관에 의해 제대로 감독되지 않으면 간섭을 받을 수 있다고 우려합니다.

배경

자체 인증에 대한 논쟁은 이러한 금융 플랫폼의 미래에 매우 중요합니다. 전통적인 승인 절차와 달리, 자체 인증은 운영자가 모든 규칙을 충족한다고 주장한 후 계약을 상장할 수 있도록 합니다. 그러나 Katten Muchin Rosenman LLP의 칼 케네디(Carl Kennedy)는 청문회에서 이것이 규제 완화 환경과는 거리가 멀다고 주장했습니다. CFTC는 상장 후 공개 이익 검토를 시작할 수 있는 10일의 기간을 가지며, 이 과정은 90일 동안 지속됩니다.

"그것은 허점이 아닙니다. 그것은 실질적인 감시입니다." - 칼 케네디, Katten Muchin Rosenman LLP 금융 시장 및 규제 실무 공동 책임자

케네디는 예측 시장이 금 시장이 물리적 거래, 선물 거래 및 ETF를 다른 규제 체제하에서 허용하는 것처럼 전통적인 도박과 공존할 수 있다고 제안했습니다. 문제의 다른 편에서는 인도 도박 협회(Indian Gaming Association)의 데이비드 빈(David Bean)이 Clarity Act와 같은 법안이 예측 시장의 범위를 의도치 않게 도박 분야로 확장할 수 있다는 우려를 표했습니다. 그는 현재의 입법 제안에 있는 문구가 기존 도박법에 따라 불법으로 간주되는 활동에 문을 열 수 있다고 주장했습니다.

독일 플레이어에게 중요한 이유

독일 거주자에게 미국이 예측 시장을 정의하고 규제하기 위해 고군분투하는 것은 2021년 도박에 관한 주간 조약(GlüStV 2021)의 중요성을 상기시켜 줍니다. 독일은 이미 중앙 면허 기관인 GGL을 구현함으로써 미국에서 논의되는 많은 문제를 해결했습니다. 베팅 또는 도박과 유사한 서비스를 제공하는 모든 플랫폼은 공식 화이트리스트에 등재되어야 합니다. 가상 슬롯에 대한 엄격한 1유로 제한 및 월 1,000유로 입금 제한은 CFTC가 현재 걱정하고 있는 바로 그 위험을 방지하도록 설계되었습니다.

독일의 플레이어는 GGL 라이선스를 보유하지 않은 미국 기반 또는 국제 예측 시장에 주의해야 합니다. 이러한 플랫폼은 종종 LUGAS와의 사회적 개념 요구 사항 및 기술적 연결이 부족하여 필수적인 플레이어 보호를 제공합니다. 시장이 금융 상품으로 분류되지만 스포츠 베팅처럼 작동하는 경우, 스포츠 베팅 규정을 모두 준수하지 않는 한 독일법에 따라 금지될 가능성이 높습니다. 단일 플레이어 영향 계약에 대한 미국의 단속은 조작으로부터 스포츠 및 도박의 무결성을 보호하기 위한 유럽의 노력과 유사합니다.

GGL 라이선스 카지노에 의미하는 바

GGL 배너 하에서 운영되는 카지노의 경우, 미국의 규제 쇄신은 엄격하게 규제된 경로만이 지속 가능한 유일한 방법임을 확인시켜 줍니다. 미국 시장에서의 인력 부족 및 자체 인증 허점에 대한 불확실성은 독일 시스템의 이점을 강조하며, 이는 모든 참가자에게 명확하지만 엄격한 규칙을 제공합니다. GGL 라이선스 운영자는 규제 감독을 우회하기 위해 도박 상품을 금융 계약으로 재라벨링하려는 회색 시장 공급업체와 대조적으로 안전하고 투명한 서비스로 홍보할 수 있습니다. 보다 "적극적인 감독"을 향한 세계적인 추세는 합법적인 운영자가 동일한 소비자 보호 핵심 원칙을 준수하지 않는 업체로부터 불공정 경쟁으로부터 보호받도록 보장합니다.