Evoke ภายใต้แรงกดดันด้านภาษี: บริษัทแม่ของ William Hill เตรียมพร้อมรับมือการเข้าซื้อกิจการของ Bally's

อุตสาหกรรมการพนันกำลังจับตาดู Evoke plc อย่างใกล้ชิด ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ที่อยู่เบื้องหลังแบรนด์ที่มีชื่อเสียง เช่น William Hill, 888 และ Mr Green ขณะนี้บริษัทกำลังอยู่ในช่วงแห่งการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ แม้ว่าการเข้าซื้อกิจการที่วางแผนไว้โดย Bally’s Intralot จะยังคงดำเนินไปตามกำหนดเวลาปัจจุบัน แต่ผลประกอบการทางการเงินในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นถึงรอยร้าวที่สำคัญในรากฐาน แรงกดดันมหาศาลจากการเพิ่มขึ้นของภาษีในตลาดหลัก เช่น สหราชอาณาจักร ได้ส่งผลกระทบต่อกำไรก่อนหักภาษีเกือบหมดสิ้น

เป็นเรื่องของสองความเป็นจริง ในด้านหนึ่ง ฝ่ายบริหารกำลังผลักดันการขายกลุ่มบริษัททั้งหมดเพื่อปกป้องมูลค่าของผู้ถือหุ้น ในอีกด้านหนึ่ง ธุรกิจที่ดำเนินงานต้องต่อสู้กับภาระหนี้สินที่สร้างความกังวลเพิ่มมากขึ้นในหมู่นักวิเคราะห์ การปรับทัพเชิงกลยุทธ์ ซึ่งเริ่มขึ้นในช่วงปลายปี 2025 ด้วยการทบทวนทางเลือกในการขายอย่างครอบคลุม กำลังเข้าสู่ระยะวิกฤต ช่วงหลายเดือนข้างหน้าจะเป็นเครื่องพิสูจน์ว่า Evoke สามารถพลิกฟื้นได้หรือไม่ หรือภาระภาษีจะบั่นทอนความน่าสนใจของบริษัทสำหรับนักลงทุนในระยะยาว

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

รายงานครึ่งปีเผยให้เห็นสถานการณ์ทางการเงิน รายได้อยู่ที่ 1,029.5 ล้านยูโร เกือบเท่ากับ 1,029.8 ล้านยูโรของปีก่อน อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรดูมืดมน กำไรก่อนหักภาษีร่วงลงจาก 14.6 ล้านยูโรในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว เหลือเพียง 812,000 ยูโร สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของภาษีการพนัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 53.4 ล้านยูโรเมื่อเทียบเป็นรายปี ในจำนวนนี้ 34.8 ล้านยูโรมาจากตลาดสหราชอาณาจักรเพียงแห่งเดียว

หนี้สินสุทธิของกลุ่มเพิ่มขึ้นเป็น 2.19 พันล้านยูโร ในภาคค้าปลีก Evoke ได้ดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อตอบสนองต่อสถานการณ์ที่ยากลำบาก หลังจากการปิดร้าน 70 แห่งในช่วงปลายปี 2025 ร้าน William Hill อีก 200 แห่งได้ถูกปิดในปีนี้ ส่งผลให้จำนวนร้านค้าลดลงเหลือ 1,024 แห่ง แม้จะมีความพยายามอย่างยิ่งยวดนี้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในส่วนค้าปลีกเพิ่มขึ้น 5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเน้นย้ำถึงการมุ่งเน้นไปที่สาขาที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

“ครึ่งปีแรกแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจในสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ท้าทายอย่างมากยิ่งขึ้น หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของภาษีการพนันที่นำมาใช้ในบางตลาดหลักของเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหราชอาณาจักร” - Per Widerström, ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Evoke

ภูมิหลัง

มูลค่าการเข้าซื้อกิจการโดย Bally’s Intralot อยู่ที่ประมาณ 282.2 ล้านยูโร (243.3 ล้านปอนด์) การที่บริษัทที่มีรายได้พันล้านยูโรเปลี่ยนมือด้วยมูลค่าที่ค่อนข้างน้อยเช่นนี้ เป็นเพราะภาระหนี้สินมหาศาลและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ผู้เชี่ยวชาญมองว่าการซื้อกิจการโดยบริษัทไพรเวทอิควิตี้ หรือการเข้าซื้อโดยผู้เล่นรายใหญ่เช่น Bally’s เป็นหนทางเดียวที่จะจัดการกับความซับซ้อนของงบดุลได้ Deutsche Bank ได้ปรับลดอันดับหุ้นเมื่อต้นปีนี้ โดยอ้างถึงการขึ้นภาษี Remote Gaming Duty ของสหราชอาณาจักรจาก 21% เป็น 40% ว่าเป็นความเสียหายครั้งใหญ่

ฌอน วิลกินส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Evoke กล่าวว่า ผลการดำเนินงานระหว่างประเทศในครึ่งปีแรกน่าผิดหวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสเปนและโรมาเนีย ในทางตรงกันข้าม มีสัญญาณที่ดีในอิตาลี โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 21% และในเดนมาร์ก โดยมีการเติบโต 13% ขณะนี้ฝ่ายบริหารงดการให้คำแนะนำสำหรับสิ้นปี 2026 เนื่องจาก การเข้าซื้อกิจการที่รอดำเนินการอยู่ได้บดบังการคาดการณ์การดำเนินงานทั้งหมด คาดว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 หรือไตรมาสแรกของปี 2027

สิ่งสำคัญสำหรับผู้เล่นชาวเยอรมัน

ลูกค้าชาวเยอรมันของแบรนด์ Evoke โดยเฉพาะ 888slots และ Mr Green ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับยอดคงเหลือในบัญชีของตนในระยะสั้น ทั้งสองแบรนด์อยู่ในรายชื่ออย่างเป็นทางการของหน่วยงานการพนันร่วมแห่งรัฐ (GGL) การปรับโครงสร้างทางการเงินในระดับกลุ่มไม่เปลี่ยนแปลงกฎการคุ้มครองผู้เล่นชาวเยอรมันที่เข้มงวด ในเยอรมนี ข้อจำกัดการฝากเงินข้ามผู้ให้บริการที่ €1,000 ต่อเดือน ซึ่งตรวจสอบผ่านระบบ LUGAS ยังคงมีผลบังคับใช้

ขีดจำกัดการเดิมพันสูงสุด €1 ต่อการหมุนสล็อตเสมือนก็ยังคงมีอยู่ Evoke มีหน้าที่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านี้อย่างเคร่งครัดของสนธิสัญญาระหว่างรัฐว่าด้วยการพนันปี 2021 เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่จะสูญเสียใบอนุญาตในเยอรมนี สำหรับผู้เล่น การเข้าซื้อกิจการโดย Bally’s แสดงถึงเสถียรภาพในระยะยาว เนื่องจากเจ้าของใหม่ที่มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งจะสนับสนุนแบรนด์ต่างๆ ใบอนุญาตในเยอรมนีมีค่าสำหรับบรรษัทข้ามชาติ แม้จะมีภาษีสูงก็ตาม เพราะให้ความแน่นอนทางกฎหมาย ตราบใดที่แบรนด์ยังคงอยู่ในรายชื่ออย่างเป็นทางการ ข้อเสนอจะยังคงถูกกฎหมายและปลอดภัย

ความหมายสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL

สำหรับตลาดเยอรมัน กรณีของ Evoke แสดงให้เห็นว่าบรรษัทข้ามชาติมีความอ่อนไหวต่อการขึ้นภาษีอย่างไร คาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตจาก GGL ในเยอรมนีดำเนินการภายใต้ภาระภาษีที่หนักอยู่แล้ว หากผู้เล่นรายใหญ่อย่าง Evoke ประสบปัญหา อาจส่งผลกระทบระยะยาวต่อความหลากหลายของแบรนด์ที่มีอยู่ในเยอรมนี GGL จะตรวจสอบโครงสร้างความเป็นเจ้าของอย่างใกล้ชิดหลังจากการเข้าซื้อกิจการโดย Bally’s เพื่อให้แน่ใจว่าเกณฑ์ความน่าเชื่อถือยังคงได้รับการปฏิบัติตาม ผู้แข่งขันอาจใช้ช่วงเวลาอ่อนแอของ Evoke เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาด ในขณะที่ Evoke มุ่งเน้นไปที่การรวมกลุ่มและการลดหนี้สินภายใน