密歇根州延长对 Kalshi 体育博彩合约的禁令

美国法院维持了对 Kalshi 在密歇根州提供体育赛事合约的禁令，并延长了实施地理围栏（geofencing）技术的截止日期。这家提供“预测市场”的公司必须在8月12日之前采取适当措施，阻止来自密歇根州的用户访问其服务。如果未能遵守，可能会面临每天高达50万美元的巨额罚款。

法官 Rosemarie Aquilina 的决定重申了6月29日的原始命令。当时，Kalshi 已被勒令停止提供体育赛事合约，否则将面临每日120,000美元的罚款。Kalshi 此前曾提交紧急申请，要求推迟地理围栏要求，理由是技术复杂性以及与联邦商品法规的潜在冲突。

数字与事实

法院对截止日期给出了明确规定：Kalshi 必须在8月12日之前实施地理围栏。如果该公司在未获得法院进一步延期的情况下未能按时完成，将从8月13日开始征收每日500,000美元的罚款。这比 Aquilina 法官在6月29日命令中规定的120,000美元的初始每日罚款有了显著增加。目前，Kalshi 仅根据用户的注册地址进行拦截，这被密歇根州当局认为是不充分的。Michigan Gaming Control Board (MGCB) 在2026年6月30日的声明中强调，它旨在保护“密歇根州的家庭——特别是年轻人和那些与问题博彩斗争的人——免受掠夺性、不受监管的博彩计划的侵害”。Kalshi 在最近的一轮融资中估值为220亿美元。

背景

法律争议的焦点在于 Kalshi 的体育赛事合约是构成受州法律约束的博彩，还是受联邦商品法管辖的金融产品。Kalshi 主张，国会意图通过《商品交易法》来优先于州博彩法，将其业务置于美国商品期货交易委员会（CFTC）的专属管辖之下。MGCB 强烈反对，其执行董事 Henry Williams 表示：

“Kalshi 正以伪装成投资的体育博彩为诱饵，瞄准密歇根州最脆弱的居民——如果不进行干预，这种危害只会越来越严重。” - Henry Williams，MGCB 执行董事

Williams 进一步强调，密歇根州获得许可的体育博彩运营商遵守严格的规则，包括对21岁及以上的投注者进行年龄验证、负责任博彩工具以及对赞助商资金的保护。据 MGCB 称，Kalshi 没有提供任何此类强制性保护。GeoComply 的一位高管证实，地理围栏的实施通常可以在1到2周内完成，具体取决于客户的技术准备情况。该州认为，由于在国际足联世界杯等赛事期间产生了巨大的交易量，Kalshi 在财务上有推迟地理围栏的动机。

这并非密歇根州与 Kalshi 的首次冲突。该州司法部长 Dana Nessel 于3月对该公司提起诉讼，认为 Kalshi 的赛事合约是在没有有效密歇根州游戏许可的情况下提供的在线体育博彩。此外，在非营利组织国家问题博彩委员会（NCPG）今年早些时候接受了与 Kalshi 价值200万美元的合作伙伴关系后，密歇根州已经退出了该委员会。MGCB 的这一举动强调了密歇根州对 Kalshi 业务的严肃态度以及对负责任博彩的更广泛承诺。

为什么这对德国玩家很重要

密歇根州的这场法律战突显了全球针对博彩和金融产品确切定义的持续讨论，特别是在预测市场的背景下。对于德国玩家来说，由于此类平台面临严格审查且未根据《德国联邦博彩条约》（GlüStV 2021）获得许可，因此在直接访问 Kalshi 方面并无直接关联。然而，此案强调了明确法规和强有力玩家保护措施的重要性。德国博彩管理局（GGL）严格区分受监管的博彩与其他金融产品。在德国运营但未获得 GGL 许可的平台是违法的。MGCB 对无许可运营商针对弱势群体并绕过消费者保护机制的担忧，与 GlüStV 2021 的原则高度契合，该条约将玩家保护、青少年保护和打击博彩成瘾放在首位。

这对 GGL 许可赌场意味着什么

对于持有德国 GGL 许可的在线赌场而言，此案巩固了他们的地位。GlüStV 2021 的严格要求，如虚拟老虎机每旋转1欧元的限制、每月1,000欧元的存款限制（通过 LUGAS 控制），以及全面的负责任博彩工具，正是为了防止密歇根州目前与 Kalshi 所面临的问题。获得 GGL 许可的赌场在明确、高度受监管的框架内运营，可确保年龄验证（德国最低18岁，密歇根州体育博彩为21岁）、玩家保护以及为国家带来税收。密歇根州的裁决强化了运营商必须遵守当地法规并实施有效地理围栏以防止来自未授权管辖区访问的必要性。这对于获得 GGL 许可的运营商来说是标准做法，他们细致地确保只有来自允许的德国联邦州的用户才能访问其产品。此案警示人们不要通过模糊的产品定义来规避国家博彩法。

此外，围绕 Kalshi 及其与国家问题博彩委员会合作伙伴关系的状况，突显了在负责任博彩倡议中保持透明度和谨慎选择合作伙伴的重要性。MGCB 因而退出 NCPG 释放了一个强烈的信号，即在玩家保护工作中必须保持诚信和一致性。德国获得 GGL 许可的赌场通常与公认的预防和治疗博彩成瘾的全国性机构密切合作，确保这些合作伙伴关系是高信誉且有效的。