Landskap Pertaruhan AS Berubah: Pasaran Ramalan Cabar Sportsbook

Pengendali pertaruhan sukan terkemuka di Nevada kini menghadapi tekanan persaingan yang semakin meningkat. Pasaran ramalan, yang sedang berkembang pesat di seluruh Amerika Syarikat, mula mencabar perniagaan pertaruhan tradisional. Pilihan baharu ini nampaknya sudah mula mengambil bahagian pasaran yang ketara. Eksekutif tertinggi industri menzahirkan kebimbangan mengenai kesan daripada perkembangan ini.

Jumlah pertaruhan sukan Nevada menurun sekitar $249 juta pada separuh pertama tahun 2026 berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Keadaan ini memperhebatkan kebimbangan pengendali tradisional mengenai perubahan tingkah laku pengguna dan kemunculan produk pertaruhan alternatif. Situasi di Nevada boleh menjadi petanda awal bagi keseluruhan pasaran AS.

Angka dan fakta

Di hadapan Nevada Gaming Control Board, Joe Asher, CEO Boomer's Sportsbook dan bookmaker Hall of Fame, menegaskan bahawa pasaran ramalan sedang mengambil bahagian pasaran daripada sportsbooks berlesen di Nevada. Eric Hession, Presiden Caesars Digital, turut bersetuju bahawa sektor tersebut mula menjejaskan hasil pendapatan sportsbook. Nevada juga telah mengambil tindakan aktif terhadap platform seperti Kalshi, Robinhood, Coinbase, dan Polymarket. Nevada Gaming Control Board (NGCB) mengeluarkan arahan henti dan sekatan serta memfailkan tuntutan mahkamah sivil. Sebagai contoh, pada 2 Februari 2026, mereka cuba menghentikan pasaran ramalan seluruh negara oleh Coinbase atas alasan pertaruhan tidak sah. Pada 29 Januari 2026, pihak kawal selia juga telah berjaya mendapatkan sekatan 14 hari terhadap Polymarket sementara menunggu semakan undang-undangnya.

Perkara yang paling menarik perhatian di sini ialah kawasan kelabu dari segi undang-undang tempat pasaran ramalan ini beroperasi. Tidak seperti sportsbooks tradisional, ia sering beroperasi di bawah peraturan pasaran kewangan berbanding undang-undang permainan siber negeri. Ini mewujudkan persekitaran yang kompleks. Banyak pengendali sportsbook berlesen berhujah bahawa mereka menghadapi kos pematuhan, cukai, dan pengawasan kawal selia yang jauh lebih tinggi berbanding syarikat yang menawarkan produk serupa di bawah rangka kerja kawal selia yang berbeza. Kalshi dan Robinhood sedang menghadapi lebih daripada 20 tuntutan mahkamah dan arahan henti dan sekatan. Walaupun begitu, industri pasaran ramalan terus melonjak. Kalshi melaporkan volum dagangan mingguan melebihi $1 bilion pada Disember 2025, dengan lebih daripada 3,500 pasaran tersedia.

Latar belakang

Perbincangan mengenai pasaran ramalan bukanlah perkara baharu dalam industri perjudian AS tetapi kini semakin rancak. Perbahasan berkisar tentang di mana garis sempadan antara kontrak acara kewangan dan pertaruhan sukan diletakkan. Beberapa negeri sudah mula mencabar kesahan produk pasaran ramalan tertentu. Pada Februari 2025, Ahli Kongres AS Dina Titus dari Nevada telah menghantar surat kepada Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Beliau menegaskan bahawa acara sukan dalam pasaran ramalan "membawa industri yang agak baharu ini konflik secara langsung dengan pengendali permainan siber terkawal negeri." Pada Mac 2025, suku kaum Native American memfailkan aduan kepada CFTC, dengan berhujah bahawa Indian Gaming Regulatory Act telah dilanggar. Nevada Gaming Control Board juga mengeluarkan surat henti dan sekatan pertamanya kepada Kalshi pada Mac kerana memintas hak Nevada untuk mengawal selia aktiviti permainan siber. New Jersey dan Maryland mengikuti langkah yang sama.

"Kalshi telah menimbulkan persoalan serius tentang cara mentafsir bahasa berkanun dengan betul, bagi meramal niat kongres dan menyelesaikan ketegangan antara apa yang merupakan perjudian dikawal selia negeri berbanding derivatif terkawal persekutuan." - Hakim Mahkamah Daerah AS Andrew Gordon, mengenai kes Kalshi di Nevada

Bagi pengendali sportsbook, implikasinya melangkaui Nevada. Sekiranya pasaran ramalan terus mendapat penerimaan pengguna sementara kekal di luar kawal selia permainan siber tradisional, pengendali berlesen mungkin berhadapan tekanan yang semakin meningkat terhadap volum pertaruhan, pemerolehan pelanggan, dan keuntungan jangka panjang. Komen yang dibuat di hadapan pengawal selia Nevada menjelaskan apa yang telah dibincangkan secara tertutup oleh ramai dalam industri selama berbulan-bulan: pasaran ramalan tidak lagi dilihat sebagai produk niche tetapi sebagai kuasa persaingan tulen yang mampu membentuk semula landskap pertaruhan AS. Hubungan antara sportsbooks berlesen dan pengendali pasaran ramalan berkemungkinan akan kekal sebagai salah satu perkembangan yang paling diperhatikan dalam sektor perjudian Amerika Utara sepanjang baki tahun 2026.

Mengapa ia penting bagi pemain Jerman

Perkembangan di AS sering kali menjadi rujukan bagi pasaran terkawal lain, termasuk Jerman. Interstate Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021) Jerman telah menetapkan peraturan yang jelas untuk perjudian dalam talian di sini. Joint Gaming Authority of the Federal States (GGL) bertanggungjawab terhadap pematuhan dan pelesenan. Oleh itu, pemain Jerman beroperasi dalam persekitaran yang dikawal selia dengan jauh lebih ketat. Perkhidmatan seperti pasaran ramalan yang beroperasi dalam kawasan kelabu undang-undang pada masa ini tidak menjadi isu di Jerman. Ini juga disebabkan oleh peraturan yang ketat. Ini termasuk had deposit sebanyak 1,000 euro sebulan dan had pertaruhan 1 euro bagi setiap putaran pada mesin slot dalam talian. Sistem pemantauan pusat LUGAS juga memastikan perlindungan pemain dan remaja. Bagi pemain Jerman, ini bermakna lebih banyak keselamatan dan ketelusan, tetapi juga kurang bentuk pertaruhan eksperimen. Adalah tidak mungkin pasaran ramalan akan menerima lesen Jerman dalam masa terdekat, kerana ia tidak sesuai dengan rangka kerja yang ketat dan sedia ada dalam GlüStV 2021. GGL memberi tumpuan kepada menguatkuasakan peraturan semasa dan memerangi perjudian haram.

Apakah maksudnya bagi kasino berlesen GGL

Bagi kasino dalam talian yang memegang lesen GGL, situasi di AS mengesahkan jalan kawal selia mereka. Walaupun penyedia AS bergelut dengan kekaburan undang-undang dan persaingan agresif daripada pasaran ramalan yang tidak dikawal selia, kasino GGL beroperasi dalam rangka kerja yang ditakrifkan dengan jelas. Mereka mesti mematuhi syarat ketat Jerman, tetapi sebagai balasan menawarkan persekitaran yang melindungi pemain dan adalah sah. Ini mewujudkan kepercayaan dan kestabilan bagi industri. Penawaran haram kekal menjadi duri dalam daging bagi GGL, yang secara konsisten mengambil tindakan terhadap kasino dalam talian tanpa lesen Jerman. Bagi pemain di Jerman, oleh itu adalah dinasihatkan untuk sentiasa merujuk kepada senarai putih GGL untuk bermain secara sah and selamat. Eksperimen dengan penawaran pasaran kelabu boleh memakan kos yang tinggi dan membawa kepada kesan undang-undang di sini.