كندا: الهيئات التنظيمية المالية ترفض الإشراف على أسواق التنبؤ

قرار هام اتخذ في كندا له تداعيات بعيدة المدى على قطاعي القمار والقطاع المالي. أوضح المنظمون الوطنيون للأوراق المالية أنهم غير مسؤولين عن الإشراف على أسواق التنبؤ التي تعتمد على نتائج الرياضة أو الترفيه. يؤثر هذا القرار على قطاع ينمو بسرعة بالفعل في الولايات المتحدة، حيث أبرمت المنصات شراكات مع منظمات كبرى مثل NHL و MLB. في كندا، يبقى الوضع القانوني لهذه العقود في منطقة رمادية في الوقت الحالي، حيث أن الجهات الرقابية المالية ببساطة لا تعتبرها منتجات استثمارية.

تم الإعلان عن القرار من خلال إشعار مشترك من قبل الجمعية الكندية لمشرفي الأوراق المالية (CSA) ومنظمة التنظيم الاستثماري الكندية (CIRO). وذكروا أن هذه المراهنات لا تستوفي معايير الأدوات التي يشرف عليها المنظمون الاستثماريون. ونتيجة لذلك، لا يزال عرض هذه الأسواق على المنصات الخاضعة لإشرافهم محظورًا. وقد تسبب هذا في إحباط بين الشركات النشطة بالفعل في التنبؤ المالي القانوني التي ترغب في توسيع محافظها.

الأرقام والحقائق

الأهمية الاقتصادية لهذا السوق كبيرة. يتوقع محللون في Citizens Financial Group أن يرتفع الحجم العالمي لأسواق التنبؤ من حوالي 2 مليار دولار أمريكي في أواخر عام 2025 إلى أكثر من 10 مليارات دولار أمريكي بحلول عام 2030. حاليًا، وافقت CIRO على عقود الأحداث لشركتين فقط في كندا، وهما Wealthsimple و Interactive Brokers. ومع ذلك، فإن هذا الإذن مقصور بشكل صارم على المواضيع الاقتصادية أو المالية أو المتعلقة بالمناخ. يتم استبعاد الأحداث الرياضية أو الرهانات السياسية بشكل صريح.

تضمنت حالة حساسة بشكل خاص جنديًا أمريكيًا تم اتهامه في الولايات المتحدة لاستخدامه معلومات استخباراتية سرية للفوز بأكثر من 400,000 دولار أمريكي في رهان بشأن عملية عسكرية للقبض على نيكولاس مادورو. تغذي مثل هذه الحوادث مخاوف من التداول الداخلي داخل أسواق التنبؤ. في كندا، قدمت بعض المؤسسات المالية بالفعل سياسات تحظر على الموظفين المراهنة على أنواع معينة من الأحداث.

خلفية

يتركز النقاش حول الطبيعة الميكانيكية للمنتجات. جادلت Wealthsimple في ورقة بيضاء بأن العقد على نتيجة مباراة كرة قدم مطابق تقنيًا للعقد على معدل التضخم. يجادل الفريق القانوني للشركة بأن تقسيم التنظيم إلى أنظمة مختلفة لا يعمل في الممارسة العملية. ومع ذلك، لا يزال المنظمون حازمين. تدعو النائبة الليبرالية كارينا غولد، رئيسة لجنة المالية في مجلس العموم، إلى أن تخضع هذه الأسواق بشكل صارم لقوانين المقامرة.

"العقد على نتيجة مباراة كرة قدم والعقد على مستوى التضخم هما، ميكانيكيًا، نفس الأداة." - بلير وايلي، رئيس الشؤون القانونية في Wealthsimple

في حين أن منصات أمريكية مثل Kalshi و Polymarket تعمل بالفعل كشركاء لشبكة CNN أو دوري البيسبول الرئيسي (Major League Baseball)، فإن الوضع في كندا متعثر. شددت هيئة الأوراق المالية الكندية (CSA) على أن تقييم المراهنات السياسية مستمر، مما يخلق مزيدًا من عدم اليقين للسوق. يرى مؤيدو أسواق التنبؤ أنها مصادر قيمة للمعلومات حول الرأي العام، بينما يشدد المشككون على خطر الإدمان ونقص حماية اللاعبين.

لماذا يهم اللاعبين الألمان

بالنسبة للاعبين الألمان، الوضع منظم بوضوح، مما يشكل تباينًا صارخًا مع التطورات الحالية في كندا. في ألمانيا، تندرج المراهنات على نتائج الأحداث الرياضية أو الاجتماعية ضمن المعاهدة الحكومية المشتركة بشأن المقامرة 2021 (GlüStV 2021). يُحظر قانونًا خلط المنتجات المالية مع المقامرة، كما تمت مناقشته في كندا. أي شخص يرغب في المراهنة بشكل قانوني في ألمانيا يجب أن يستخدم مزودين مدرجين في القائمة البيضاء لهيئة مشتركة للمقامرة في الولايات (GGL). تخضع هذه المنصات لضوابط صارمة.

يستفيد اللاعبون في ألمانيا من نظام LUGAS، الذي يضمن حد إيداع شهري شامل للمشغلين بقيمة 1000 يورو. بالإضافة إلى ذلك، ينطبق حد رهان قدره 1 يورو لكل دورة على ماكينات القمار عبر الإنترنت. تخدم هذه الإجراءات حماية اللاعبين وتمنع سلوك المقامرة المفرط. ستواجه أسواق التنبؤ المتنكرة في صورة منتجات مالية صعوبة في الحصول على الموافقة في ألمانيا، حيث سيتعين عليها تلبية متطلبات الشفافية الصارمة ومتطلبات الوقاية من الإدمان. لذلك، يجب على المستخدمين الألمان تجنب العروض من كوراساو أو MGA بشكل صارم، لأنها لا تقدم معايير السلامة العالية لهيئة GGL.

ماذا يعني هذا للكازينوهات المرخصة من GGL

بالنسبة للمشغلين المرخصين من GGL، فإن المناقشة الكندية بمثابة تأكيد للنهج الألماني. الفصل الصارم بين السوق المالية والمقامرة يحمي صورة الصناعة. يمكن للكازينوهات ومقدمي المراهنات الرياضية في ألمانيا الاعتماد على حقيقة أن المشرع قد وضع أطرًا واضحة لمراهنات الأحداث. هذا يمنع تشوهات السوق من قبل الجهات الفاعلة التي تحاول احتلال مجالات أقل تنظيمًا عبر قانون الأوراق المالية. تضمن رقابة GGL بقاء النزاهة وحماية اللاعبين في المقدمة، مما يعزز استقرار السوق على المدى الطويل.