التداول الداخلي في أسواق التنبؤ: السلطات الأمريكية توسع التحقيقات الكبرى

يشهد عالم أسواق التنبؤ، حيث يراهن المستخدمون على نتائج الأحداث الواقعية، زلزالاً قانونياً. يستعد المدعون الفيدراليون في مانهاتن وواشنطن العاصمة، بالتعاون مع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، لتوجيه اتهامات جديدة تتعلق بالتحصين. وبينما كانت هذه الأسواق تُعتبر لفترة طويلة سوقاً متخصصاً لعشاق العملات المشفرة، فإن أحجام التداول الضخمة التي شوهدت خلال الأزمات الجيوسياسية والانتخابات قد لفتت انتباه أعلى جهات إنفاذ القانون. لم تعد التحقيقات تركز على حوادث معزولة، بل على الاستغلال المنهجي للأسرار الرسمية.

تعتبر القضايا الجديدة متفجرة بشكل خاص لأنها تؤدي مباشرة إلى قلب هياكل الأمن القومي. يُشتبه في أن جنديًا أمريكيًا قد حقق ربحًا يزيد عن مليون دولار على منصة Polymarket عن طريق المراهنة على ضربات عسكرية في إيران وفنزويلا. ونظرًا لأن هذه العقود محظورة على المنصات المنظمة في الولايات المتحدة مثل Kalshi، فقد تجاوز المشتبه به القيود لاستخدام منصة Polymarket الدولية، التي لا تتوفر رسميًا لسكان الولايات المتحدة. هذا يثير أسئلة ملحة حول فعالية الجيوفنسينج وآليات التحكم الخاصة بهذه المزودين.

الأرقام والحقائق

يُعد حجم الجرائم المزعومة كبيرًا. في قضية المهندس البرمجي في Google، ميشيل سبانيولو، يزعم المدعون أنه كسب ما يقرب من 1.2 مليون دولار من خلال تداول العقود المرتبطة بأكثر الأشخاص بحثًا عنهم في Google لعام 2025. تتضمن قضية أخرى جندي الجيش الأمريكي غانون كين فان دايك، الذي يُزعم أنه حقق ربحًا يزيد عن 400 ألف دولار باستخدام معلومات سرية حول الإطاحة المحتملة بالرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو. يتأثر القطاع السياسي أيضًا: غابرييل بيريز، مشغل جهاز توجيه كلمات الرئيس السابق في البيت الأبيض، يُزعم أنه استخدم معرفة مسبقة بخطابات دونالد ترامب للتداول بأكثر من 100 ألف دولار في عقود Kalshi.

"أصبحت Polymarket سوقًا غير مشروعة لبيع واستغلال أسرار الأمن القومي بشكل لا مثيل له في التاريخ." - ريتشارد بلومنثال، عضو مجلس الشيوخ عن ولاية كونيتيكت

إلى جانب الأسرار العسكرية، تتركز الأنظار على بيانات الشركات. يخضع موظف في شركة المحاسبة KPMG للتحقيق بزعم استخدامه لمعلومات غير عامة للمراهنة على ما إذا كانت شركة معينة ستتجاوز تقديرات الأرباح للمحللين. وتدرس السلطات ما إذا كان يمكن تطبيق قوانين مكافحة الاحتيال التقليدية المطبقة على أسواق الأسهم على رهانات الأحداث. يجادل محامو الدفاع عن المتهمين بالفعل بأن هذه العقود لا تعتبر قانونًا مقايضات أو مشتقات مالية تقليدية.

خلفية

لقد أدت منصات مثل Polymarket و Kalshi إلى عصر جديد من المراهنات. بينما تم تسجيل Kalshi في الولايات المتحدة وهي تخضع لإشراف صارم، تعمل Polymarket بشكل أساسي في مجال العملات المشفرة وهي محظورة رسميًا للمستخدمين في الولايات المتحدة. ومع ذلك، تظهر التحقيقات أن المطلعين يجدون طرقًا للتحايل على هذه الحواجز. وتتفاقم المشكلة بسبب سرعة هذه الأسواق. على سبيل المثال، يُزعم أن عضو الكونجرس السابق جورج سانتوس راهن على حضوره شخصيًا في خطاب حالة الاتحاد بينما كان ينشر في الوقت نفسه معلومات مضللة على وسائل التواصل الاجتماعي.

يركز النقاش القانوني إلى حد كبير على قانون بورصات السلع. يجب على الادعاء العام إثبات أنه يمكن تصنيف عقود التنبؤ على أنها سلع أو مقايضات لمقاضاة التداول من الداخل. إذا قبلت المحاكم حجج الدفاع بأن هذه الرهانات هي مجرد عقود خاصة لا علاقة لها بتداول السلع التقليدي، فقد ينهار استراتيجية التنظيم الأمريكية بأكملها. وهذا من شأنه أن يمهد الطريق لتشريعات محددة أكثر صرامة من قبل الكونجرس، كما هو مطلوب بالفعل من قبل ممثلين مثل ريتشي توريس.

لماذا يهم اللاعبين الألمان

بالنسبة للاعبين الألمان، الوضع واضح ولكنه مقيد. أسواق التنبؤ مثل Polymarket أو Kalshi لا تمتلك ترخيصًا من هيئة المقامرة المشتركة للولايات (GGL). وفقًا للمعاهدة الحكومية بشأن المقامرة 2021 (GlüStV 2021)، يُسمح فقط بالمراهنات الرياضية وألعاب الكازينو المحددة التي تلبي المتطلبات الصارمة في ألمانيا. وتشمل هذه حد إيداع شهري قدره 1000 يورو عبر جميع مقدمي الخدمة وحد رهان قدره 1 يورو لكل دورة لألعاب القمار الافتراضية. لا يتم تصنيف الرهانات على الأحداث السياسية أو العمليات العسكرية بشكل عام على أنها مقامرة مسموح بها بموجب القانون الألماني وهي بالتالي غير قانونية.

أي شخص يشارك في مثل هذه المنصات من ألمانيا يعمل في منطقة رمادية قانونية أو ينتهك بشكل مباشر حظر المشاركة في المقامرة غير المصرح بها. علاوة على ذلك، لا تقدم هذه المنصات أي حماية من خلال نظام المراقبة LUGAS أو ملف حظر اللاعبين OASIS. كما تسلط قضايا الاحتيال الحالية في الولايات المتحدة الضوء على المخاطر الهائلة للمستثمرين الأفراد في هذه الأسواق: عندما يعرف المطلعون بالفعل نتيجة الرهانات من خلال معرفة حصرية، فإن اللاعبين العاديين ليس لديهم فرصة عادلة للفوز. لذلك، يجب على اللاعبين الألمان استخدام مقدمي الخدمة المدرجين في القائمة البيضاء الرسمية لـ GGL حصريًا لضمان اليقين القانوني وحماية اللاعب.

ماذا يعني ذلك للكازينوهات المرخصة من GGL

يجب على مقدمي الخدمات الألمان المرخصين مراقبة هذه التطورات عن كثب لأنها تؤثر على سمعة صناعة المراهنات الرقمية بأكملها. فبينما تخضع كازينوهات ومقدمو المراهنات GGL للتنظيم من خلال فحوصات الهوية الصارمة (KYC) وتدابير مكافحة غسيل الأموال، غالبًا ما تجذب أسواق التنبؤ غير المنظمة عناوين الأخبار السلبية التي قد تؤدي إلى دعوات لسن تشريعات أكثر صرامة. بالنسبة للمشغلين الألمان، يعني هذا أنه يجب عليهم تسليط الضوء على معايير الامتثال الخاصة بهم كعلامة جودة. سلامة اللعبة، التي يتم التشكيك فيها حاليًا في أسواق التنبؤ، مضمونة في ألمانيا من خلال الرقابة الحكومية ونقل البيانات الفنية إلى LUGAS.