유럽의 세금 압박: 도박 대기업, 신흥 시장으로 전환

유럽 온라인 도박의 황금기가 저물어감에 따라 주요 업계 플레이어들이 서구와 남구로 시선을 돌리고 있습니다. 한때 Entain, Flutter, Betsson과 같은 제국들의 안정적인 안식처였던 곳이 점점 적대적인 땅이 되어가고 있습니다. 그 원인은 점점 더 엄격해지는 규제 요구 사항과 일부 국가에서는 수익성을 넘어선 조세 부담의 독성 혼합입니다. 유럽의 수익이 정체되는 동안, 라틴 아메리카와 아프리카의 새로 규제된 시장들은 역동적인 성장 잠재력으로 사업자들을 유혹하고 있습니다.

Entain은 이러한 발전의 좋은 예입니다. Bwin과 같은 유명 브랜드를 소유한 이 회사는 2025 회계연도에 약 5억 5,700만 파운드의 법정 세전 손실을 기록했습니다. 기본 EBITDA는 11억 6,000만 파운드로 상승했지만, 기존 비용과 영국의 새로운 재정 체계가 대차대조표에 큰 부담을 주고 있습니다. 2026년 4월부터 Entain은 원격 게임세(Remote Gaming Duty)를 21%에서 40%로 두 배 인상했습니다. 이러한 급증은 효율성만으로는 완화하기 어렵기 때문에, 회사는 7월에 전 세계적으로 500명의 일자리를 감축한다고 확인했습니다.

숫자와 사실

재정적 압박은 영국만의 현상이 아닙니다. 프랑스에서는 총 게임 수익(GGR)에 대한 과세가 59%를 넘어섰습니다. 이탈리아는 온라인 양허 사업에 대해 700만 유로의 라이선스 수수료를 도입했으며, 네덜란드는 2024년부터 도박세를 세 번 인상했습니다. Vixio의 수석 분석가인 James Kilsby는 전 세계적인 전환을 강조합니다.

"2018년 이전에는 규제된 온라인 도박 시장이 고도로 유로 중심적이었지만, 미국의 여러 주와 온타리오 및 브라질의 주요 시장에서 스포츠 베팅과 iGaming이 합법화된 것이 유럽 국가들의 엄격한 규제와 일치했으며, 이는 여러 경우에 성장을 제한했습니다." - James Kilsby, Vixio 수석 분석가

Vixio는 2028년까지 미국, 캐나다, 라틴 아메리카의 규제 시장이 563억 달러를 창출할 것으로 예측합니다. 이 지역은 유럽과 동등하거나 심지어 능가하게 될 것입니다. Entain은 전환 중인 시장에 대한 노출을 대폭 줄이는 동시에 브라질을 "반드시 이겨야 하는" 시장으로 선언하며 대응했습니다. 브라질은 작년 1월에 온라인 시장을 공식적으로 규제했습니다.

배경

세금 외에도 새로운 플랫폼과의 경쟁이 사업을 재편하고 있습니다. 소위 예측 시장(prediction markets)은 전통적인 스포츠북(sportsbook) 거래량을 점점 더 잠식하고 있습니다. Flutter와 같은 경쟁업체는 영국의 세금 변화가 2026 회계연도에 조정 EBITDA를 2억 4,000만 파운드 감소시킬 것으로 추정하며, 다음 해에는 4억 500만 파운드까지 증가할 수 있다고 합니다. 한편, FanDuel은 이 그룹의 최대 수익원이 되어 우선 순위의 지리적 변화를 강조하고 있습니다.

Betsson은 또한 라틴 아메리카에서도 기록적인 실적을 보고하고 있습니다. 2026년 2분기에 해당 지역의 매출은 전년 동기 대비 32% 성장했으며, 이제 전체 그룹 수익의 3분의 1 이상을 차지합니다. CEO Pontus Lindwall은 아직 수익성이 없는 B2C 시장에 투자하는 장기 전략을 추구하며, 오늘의 압력이 내일의 성장을 촉진하는 촉매제가 될 것이라고 굳게 믿고 있습니다. 라틴 아메리카와 함께 아프리카가 새로운 개척지로 부상하고 있습니다. 나이지리아, 케냐, 남아프리카 공화국과 같은 국가들은 젊고 모바일 우선 인구를 가진 곳으로 관심을 끌고 있습니다. Vixio는 아프리카 시장이 2025년과 2028년 사이에 약 48% 성장할 것으로 예상합니다.

독일 플레이어에게 중요한 이유

독일 고객에게 있어 이러한 글로벌 추세는 국내 시장이 대형 운영자에게 덜 매력적이 되고 있으며, 효율성과 엄격한 규정 준수에 대한 집중이 강화되고 있음을 의미합니다. 독일에서는 2021년 도박에 관한 주간 조약 이후 엄격한 제도가 시행되었습니다. 여기에는 월 1,000유로의 운영자 간 보증금 한도와 가상 슬롯당 스핀당 1유로의 베팅 한도가 포함됩니다. 이러한 조치는 중앙 LUGAS 시스템을 통해 모니터링됩니다.

독일이 총 매출에 세금을 부과하고 총 게임 수익(GGR)이 아닌, 유럽의 다른 문제 지역과 유사한 마진 압력이 존재합니다. 플레이어는 공식 GGL 화이트리스트에 등재된 운영자하고만 플레이해야 합니다. 이들 제공업체만이 독일 법률에 따른 보호와 OASIS 자체 제외 시스템에 대한 연결을 보장합니다. 대기업의 먼 시장으로의 이전은 유럽의 보너스 제안이 중기적으로 축소될 수 있음을 의미할 수 있으며, 동시에 브라질이나 미국에서 공격적인 마케팅 캠페인이 시작될 수 있습니다.

GGL 라이선스 카지노에 대한 의미

GGL 라이선스를 보유한 카지노는 높은 세금 환경에서 수익성을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. Entain 또는 Betsson과 같은 운영자가 해외에서 수익을 점점 더 많이 벌어들이는 반면, 독일 사업은 종종 방어적인 시장 점유율 플레이 역할만 합니다. LUGAS의 높은 규제 비용과 모든 단일 베팅에 대한 세금은 이러한 비용을 부담하지 않는 퀴라소 또는 몰타의 불법 암시장과 경쟁하기 어렵게 만듭니다. 따라서 GGL은 합법적인 제공업체가 세금 압력으로 인해 시장에서 밀려나는 것을 방지하기 위해 집행 노력을 강화해야 하며, 이는 궁극적으로 플레이어 보호를 약화시킬 것입니다.