USA:n ennustemarkkinat oikeustaistelussa: Kalshi taistelee useilla rintamilla

Ennustemarkkinoiden maailma Yhdysvalloissa on kuohunnan vallassa. Oikeustaistelut, sääntelyviranomaisten tarkastelut ja jatkuva keskustelu näiden markkinoiden luonteesta muovaavat maisemaa. Kalshi, näkyvä palveluntarjoaja, on usein keskiössä kohdatessaan useita kanteita ja kieltopäätöksiä.

Michiganissa tuomari Rosemarie Aquilina jatkoi väliaikaista kieltosopimusta Kalshin urheilusopimuksia vastaan. Hän hylkäsi Kalshin ennakkoratkaisuväitteet ja totesi, että yritys ei käynyt kauppaa hyödykkeillä vaan "rahapelillä, jonka osavaltiot ovat perinteisesti evänneet." Tuomioistuin asetti myös 12. elokuuta määräajan, johon mennessä Kalshin on rajattava palvelunsa osavaltion ulkopuolelle (geofencing) tai kohdattava 500 000 dollarin päivittäiset sakot.

Lukuja ja faktoja

Kalshi on pyytänyt valituksen ajaksi kieltopäätöksen täytäntöönpanon lykkäämistä New Yorkissa sen jälkeen, kun aiempi väliaikaista kieltopäätöstä koskeva pyyntö hylättiin. Yhtiö väittää, että päätös uhkaa sen liiketoimintaa ja on ristiriidassa muiden tuomioistuinten kanssa, jotka ovat todenneet Commodity Exchange Act -lain syrjäyttävän osavaltioiden rahapelilait. New York on suostunut olemaan ryhtymättä täytäntöönpanotoimiin Kalshia vastaan 30. heinäkuuta asti. Seuraavana päivänä tuomari Analisa Torres määräsi osavaltion virkamiehet toimittamaan vastineen 22. heinäkuuta mennessä, ja päätöstä kiireelliseen pyyntöön odotetaan pian sen jälkeen.

Washingtonissa Kalshi ja osavaltio pyysivät yhdessä Ninth Circuit -tuomioistuinta keskeyttämään kirjelmät yhtiön valituksessa, joka koskee Washingtonin rahapelilainsäädännön täytäntöönpanotoimia. Tämä odottaa Ninth Circuitin päätöksiä yhdistetyissä Nevadan valituksissa. Näiden tapausten odotetaan käsittelevän lähes jokaisen ennustemarkkinakanteen taustalla olevaa ydinkysymystä: syrjäyttääkö liittovaltion hyödykelaki osavaltioiden rahapelilait, kun sitä sovelletaan CFTC-säänneltyihin tapahtumasopimuksiin. Arizona jätti aiemmin vastaavan keskeytyspyynnön.

American Gaming Association (AGA) on hakenut oikeutta väliintuloon liittovaltion oikeusjutussa, jonka CFTC on nostanut Wisconsinin virkamiehiä vastaan. Toimialajärjestö väittää, että tapaus voi vaikuttaa merkittävästi osavaltioiden rahapelisääntelyyn ja lisensoitujen urheiluvedonlyöntitoimistojen toimivaltaan. Wisconsin ei vastusta väliintuloa, mutta liittovaltion sääntelyviranomaiset vastustavat. Nevadan liittovaltion tuomari Andrew Gordon on taipuvainen pyörtämään huhtikuun määräyksensä, joka suojasi Kalshia osavaltion rahapelilainsäädännön täytäntöönpanolta. Tämä tuomari myönsi Kalshille huhtikuussa väliaikaisen kieltopäätöksen Nevadan rahapelilakien toimeenpanoa vastaan. Gordon pidättäytyi päätöksestä kuulemisen jälkeen ja odottaa antavansa kirjallisen ratkaisun kahden viikon kuluessa.

"Näyttää siltä, että määritelmänne on niin laaja, että melkein mistä tahansa voi tulla swap ja millä tahansa voi olla taloudellisia seurauksia. Kukaan ei pitänyt urheiluvedonlyöntiä hyödykkeenä, poikkeuksena olevana hyödykkeenä tai swapina, ennen kuin jotkut fiksut ihmiset Kalshilla keksivät sen." - Tuomari Andrew Gordon, US District Court of Nevada

CFTC käytti hätävaltuuksiaan ensimmäistä kertaa Michiganin kiistassa. Se esti Kalshin ehdotuksen purkaa tietyt Michiganin kaupat tuomioistuimen määräyksen jälkeen. Sen sijaan sääntelyviranomainen määräsi pörssin kunnioittamaan kyseisiä positioita. CFTC totesi, että pörssien salliminen peruuttaa kauppoja asiakkaan sijainnin perusteella voisi vaarantaa markkinoiden eheyden ja luoda epävarmuutta markkinaosapuolille. Michiganin määräys on ensimmäinen kerta, jolloin osavaltion tuomioistuin on pyrkinyt purkamaan jo toteutettuja ennustemarkkinakauppoja.

Tausta

Näiden oikeustaistelujen ulkopuolella markkinat jatkavat laajentumistaan. Water Street Labsista tuli uusin nimetty sopimusmarkkina (DCM) CFTC:n hyväksynnän myötä. Tämä hyväksyntä tarkoittaa, että käytössä on toinen liittovaltion sääntelemä pörssi futuuri- ja swap-tuotteiden listaamiseen. Samaan aikaan Intercontinental Exchange (ICE) sertifioi uuden sarjan taloudellisten indikaattoreiden futuurisopimuksia, jotka on sidottu suuriin makrotaloudellisiin datatiedotteisiin. Kalshi itse esitteli Kalshi Pro -käyttöliittymän, joka on suunniteltu aktiivisille kaupankävijöille. Pörssi laajensi tarjontaansa myös sopimuksiin, jotka liittyvät alemman sarjatason baseball-otteluihin ja lääketutkimusten tuloksiin.

Myös kongressi pitää ennustemarkkinoita tarkasti silmällä. Puoluerajat ylittävä lakialoite, jota Kalshi tukee, vaatisi online-urheiluvedonlyöntisivustoja ja ennustemarkkinoita käyttämään kasvojentunnistusteknologiaa käyttäjien iän arvioimiseksi. Toinen lakiluonnos, "Prediction Markets Are Gambling Act", pyrkii kieltämään urheilua, sotaa ja vaaleja koskevat sopimukset liittovaltion tasolla. Sen panivat vireille senaattori Adam Schiff (D-Kalifornia) ja senaattori John Curtis (R-Utah). Se muuttaisi Commodity Exchange Act -lakia kieltääkseen urheilu- ja "kasinotyylisten" tapahtumasopimusten listaamisen.

"Lain valvomisen sijasta CFTC näyttää vihreää valoa näille markkinoille ja jopa edistää niiden kasvua. Kongressin on aika puuttua asiaan ja tukkia tämä takaportti, joka rikkoo osavaltioiden kuluttajansuojaa, loukkaa heimojen suvereniteettia eikä tuota lainkaan julkisia tuloja." - Senaattori Adam Schiff, Kalifornia

Maantieteelliset rajoitukset laajenevat myös Pohjois-Amerikassa. Polymarket esti pääsyn useissa Kanadan provinsseissa tällä viikolla, mukaan lukien Albertassa, joka käynnisti iGaming-markkinansa. Google laajensi ennustemarkkinoiden mainontakieltoaan Michiganiin ja New Yorkiin. Tämä tarkoittaa, että operaattorit eivät voi enää mainostaa ennustemarkkinasopimuksia näissä osavaltioissa, jotka liittyvät nyt Nevadan ja Ohion seuraksi Googlen rajoitettuun luetteloon. Donald Trump, Yhdysvaltain entinen presidentti, puhui myönteisesti ennustemarkkinoiden tarkkuudesta verrattuna perinteisiin kyselyihin, joita hän nimitti "valegallupeiksi".

Miksi tällä on merkitystä saksalaisille pelaajille

Saksalaisille pelaajille näillä Yhdysvaltojen tapahtumilla ei ole suoraa vaikutusta Saksaan lisensoituihin online-rahapelien tarjoajiin. Saksan markkinoita säännellään tiukasti Saksan valtion rahapelisopimuksella 2021 (GlüStV 2021). Osavaltioiden yhteinen rahapeliviranomainen (GGL) lisensoi ja valvoo laillisia tarjoajia. Tämä sopimus asettaa selkeät säännöt pelaajien suojelulle, mukaan lukien 1 euron panosrajan pelikierrosta kohden kolikkopeleissä ja 1 000 euron kuukausittaisen talletusrajan kaikilla palveluntarjoajilla yhteensä. Näiden rajojen noudattamisen varmistaa keskitetty valvontajärjestelmä LUGAS, joka rekisteröi kaikki pelaajatilit ja tapahtumat havaitakseen ongelmallisen pelikäyttäytymisen ajoissa. Ennustemarkkinat, sellaisina kuin niistä keskustellaan Yhdysvalloissa, eivät kuulu perinteisen saksalaisen rahapelisääntelyn piiriin, eikä niitä ole lisensoitu rahapelituotteiksi Saksassa. Saksalaisten pelaajien tulisi luottaa yksinomaan GGL:n valkoiseen listaan pelatakseen turvallisesti ja laillisesti sekä hyötyäkseen Saksan tiukasta pelaajasuojasta. Ilman saksalaista lisenssiä toimivat palveluntarjoajat eivät tarjoa tätä turvaa, eivätkä pelaajat voi tehdä valituksia GGL:lle.

Mitä tämä tarkoittaa GGL-lisensoiduille kasinoille

Yhdysvaltojen ennustemarkkinoita ympäröivät nykyiset kiistat osoittavat rahapelituotteiden sääntelyllisen luokittelun monimutkaisuuden. GGL-lisensoiduille kasinoille Saksassa nämä kehityskulut eivät tuo muutoksia, sillä Saksan lainsäätäjä on vetänyt selkeät rajat. Painopiste täällä on kolikkopeleissä, urheiluvedonlyönnissä ja nettipokerissa, joihin kaikkiin sovelletaan erityisiä vaatimuksia. Lainsäätäjä tulee kuitenkin seuraamaan tiiviisti muiden markkinoiden kehitystä. Erityisesti uusien tuotemuotojen kohdalla keskusteluja niiden luokittelusta saattaa herätä myös Saksassa. GGL-kasinoille GlüStV 2021 -sopimuksen noudattaminen on edelleen ensisijainen tavoite lisenssin säilyttämiseksi ja pelaajien luottamuksen ylläpitämiseksi.