Wisconsin Court voči federálnej ochrane trhov so športovými predikciami

V Spojených štátoch sa zintenzívňuje právna bitka o jurisdikciu nad modernými stávkovými produktmi, keďže federálny sudca vo Wisconsine vydal kľúčové rozhodnutie. Súd zamietol žiadosť Komisie pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC), aby zablokoval štát Wisconsin v trestnom stíhaní platforiem predikčných trhov. Toto rozhodnutie umožňuje štátnym orgánom pokračovať v tvrdeniach, že zmluvy o udalostiach súvisiace so športom, ktoré ponúkajú tieto firmy, predstavujú nelegálne komerčné hazardné hry podľa štátnych zákonov.

CFTC tvrdila, že tieto zmluvy sa právne kvalifikujú ako „swapy“ a mali by preto spadať pod výlučnú federálnu kontrolu. Sudca William C. Griesbach však túto právnu teóriu neprijal. Vo svojom nariadení uviedol, že komisia nepreukázala, že by utrpela nenapraviteľnú škodu, ak by Wisconsin naďalej presadzoval svoje vlastné zákony. Aj keď spoločnosti, ktorých sa to týka, môžu čeliť finančným stratám v prípade uzatvorenia, sudca poznamenal, že nebolo jasné, či by federálna vláda bola poškodená rovnakým spôsobom. Toto predstavuje významný úder snahám CFTC o vytvorenie jednotného federálneho regulačného rámca pre tieto aktíva.

Čísla a fakty

Právny konflikt eskaloval koncom apríla, keď CFTC podala žalobu proti guvernérovi Tonymu Eversovi a generálnemu prokurátorovi Joshovi Kaulovi. Tento krok prišiel len niekoľko dní po tom, čo wisconsinské úrady začali vlastné prípady na štátnom súde zamerané na niekoľko platforiem registrovaných CFTC. Medzi dotknuté spoločnosti patria hlavní hráči v tomto odvetví, ako napríklad Coinbase, Crypto.com, Kalshi a Polymarket. Finančné stávky sú v iných regiónoch ešte vyššie; napríklad v prelomovom súdnom spore v New Yorku sa proti Kalshi požaduje náhrada škody vo výške 36 miliárd dolárov.

Vo Wisconsine je hlavnou otázkou, či štátne zákony o hazardných hrách nie sú v rozpore s federálnym zákonom o komoditách. Sudca Griesbach vyjadril skepsu ohľadom pozície CFTC a dokonca opísal časti ich argumentácie ako nelogické. Zdôraznil, že interpretácia wisconsinských zákonov o hazardných hrách je v konečnom dôsledku záležitosťou štátneho práva. Podľa sudcu „zjavné“ znenie štátneho zákona o komerčných hazardných hrách zjavne pokrýva aktuálne ponúkané športové zmluvy. Pritom sa odklonil od predchádzajúceho rozhodnutia TreTieho obvodného súdu, ktoré klasifikovalo zmluvy Kalshi ako swapy, pričom poznamenal:

„Napriek záveru väčšiny [TreTieho obvodného súdu] tento súd považuje za to, že CFTC nepreukázala, že pravdepodobne uspeje so svojím argumentom, že definícia „swapov“ podľa CEA pokrýva zmluvy o udalostiach ponúkané subjektmi ako Kalshi."

Pozadie

Prípad je vysoko kontroverzný, pretože rozmazáva hranice medzi stávkovaním a investovaním. Predikčné trhy umožňujú používateľom stávkovať na výsledky budúcich udalostí, od výsledkov volieb po športové zápasy. Zatiaľ čo prevádzkovatelia ich označujú ako hedgingové nástroje alebo deriváty, štátni regulátori ich často považujú za jednoduché nelicencované športové stávky. Hlavné športové organizácie, vrátane NFL, NBA a NCAA, tiež vyjadrili svoje obavy. Tieto organizácie naliehajú na CFTC, aby zaviedla minimálny vek 21 rokov pre obchodovanie s týmito zmluvami a upozorňujú na integritu športu.

NFL konkrétne vyjadrila obavy z náchylnosti určitých trhov na manipuláciu zo strany jednotlivých účastníkov, najmä pokiaľ ide o mikro-stávky a stávky na výkon hráča. V liste CFTC liga obhajovala prísnejšie pravidlá proti vnútornému obchodovaniu a zriadenie registra zakázaných stávkujúcich. To podčiarkuje, že nielen štátne agentúry, ale aj samotné športové ligy majú záujem o prísnu reguláciu.

Prečo je to dôležité pre nemeckých hráčov

Pre hráčov v Nemecku predstavuje tento vývoj v USA dôležitý signál o globálnej stabilite regulačných modelov. V Nemecku je právny rámec striktne definovaný Štátnou zmluvou o hazardných hrách 2021 (GlüStV 2021). Platformy, ktoré ponúkajú športové stávky maskované ako finančné produkty, by mali prakticky nulovú šancu získať legálnu licenciu, pokiaľ nesplnia prísne požiadavky Spoločného úradu pre hazardné hry štátov (GGL).

Nemeckí hráči si musia byť vedomí toho, že mnohé z týchto predikčných trhov nedisponujú nemeckou licenciou. To znamená, že nemajú ochranu limitu vkladu 1 000 EUR mesačne, nie sú monitorované systémom LUGAS a neponúkajú záchrannú sieť národného registra hráčov OASIS. Okrem toho Nemecko zaviedlo limit vkladu jedno euro na kolo pre virtuálne automaty, aby uprednostnilo ochranu hráčov. Zapojenie sa do platforiem bez licencie GGL stavia používateľov do právnej šedej zóny a riskuje stratu finančných prostriedkov bez akéhokoľvek právneho nároku v Nemecku.

Čo to znamená pre kasína s licenciou GGL

Licencovaní prevádzkovatelia v Nemecku profitujú z jasnosti, ktorú takéto rozhodnutia nepriamo poskytujú. Demonštrujú, že štát si zachováva právo chrániť svojich občanov pred neregulovanými produktmi, dokonca aj tými, ktoré sa označujú ako inovatívne finančné nástroje. Whitelist GGL zostáva jediným spoľahlivým adresárom legálnych ponúk hazardných hier. Kasína s licenciami z Malty (MGA) alebo Curacaa sú v Nemecku čoraz častejšie klasifikované ako nelegálni konkurenti, pričom GGL zasahuje prostredníctvom blokovania webových stránok a platieb. Pre prevádzkovateľov s nemeckou licenciou prísne oddelenie finančných stávok a športových stávok viditeľné v USA potvrdzuje ich vlastný vysoko regulovaný obchodný model.