Kalshi e ADI Predictstreet: Mais Aparência do que Realidade na Parceria da Copa do Mundo?

Kalshi e ADI Predictstreet: Mais Aparência do que Realidade na Parceria da Copa do Mundo?

Resumo: A colaboração entre Kalshi e ADI Predictstreet para a Copa do Mundo FIFA de 2026 é menos abrangente do que se acreditava anteriormente. A ADI Predictstreet atraiu apenas $422.491 em volume para a partida EUA vs Bélgica, enquanto a Kalshi registrou $17.3 milhões.

Conteúdo: Relatos de uma parceria de longo alcance entre as plataformas de mercado de previsão Kalshi e ADI Predictstreet para a Copa do Mundo FIFA de 2026 foram aparentemente exagerados. Contrariamente às representações no New York Times e Bloomberg, a Kalshi nega um envolvimento profundo. A verdade parece estar em algum lugar no meio. É provável que se trate mais de uma estratégia de marketing inteligente.

A Kalshi esclareceu que não fornece liquidez para a ADI Predictstreet nem investe na ADI Chain. Qualquer uso futuro dos mercados da Kalshi pela ADI é apenas uma possibilidade, não um acordo existente. Este esclarecimento surge após alguns meios de comunicação terem assumido falsamente que a Kalshi forneceria à ADI Predictstreet os fundos necessários para lidar com seu baixo volume de negociação.

Números e fatos

Um ponto chave de mal-entendido diz respeito à formação de mercado e ao fluxo de ordens. Formação de mercado significa fornecer diretamente liquidez em ambos os lados, compra e venda. O roteamento de fluxo de ordens, por outro lado, direciona os usuários para outra plataforma sem necessariamente fornecer liquidez em si. A Kalshi nega o envolvimento na formação de mercado para a ADI Predictstreet. Além disso, o roteamento de fluxo de ordens, conforme relatado pelo New York Times, não está acontecendo atualmente de acordo com a Kalshi, mas pode ser uma opção no futuro. Elisabeth Diana, Chefe de Comunicações da Kalshi, comentou:

“A menção do NYT é que podemos, no futuro, permitir que a ADI use nossos mercados para seu volume – semelhante à Coinbase e Robinhood.” - Elisabeth Diana, Chefe de Comunicações da Kalshi

Os próprios números falam sobre o alcance diferente das duas plataformas. Para as quartas de final da Copa do Mundo entre EUA e Bélgica, a ADI Predictstreet atraiu um volume de apenas $422.491, enquanto a Kalshi registrou impressionantes $17.3 milhões para o mesmo mercado. Houve também uma gritante discrepância nas apostas cumulativas no vencedor da Copa do Mundo em 26 de junho de 2026: a ADI Predictstreet atingiu $58.600, enquanto a Kalshi ultrapassou $583 milhões. Isso ressalta a necessidade urgente de ímpeto e usuários da ADI Predictstreet.

A ADI Predictstreet supostamente investiu $150 milhões para se tornar patrocinadora da Copa do Mundo FIFA. A Kalshi, no entanto, supostamente pagou apenas $20 milhões pela parceria de co-branding. Uma diferença de preço significativa para uma colaboração que ainda não trouxe o sucesso desejado para a ADI Predictstreet.

Outro aspecto é a tecnologia subjacente: a ADI Predictstreet usa a blockchain ADI Chain, com um ano de idade, para a liquidação descentralizada de seus contratos de eventos. A moeda nativa da blockchain, a ADI Coin, tem uma capitalização de mercado de $204 milhões com um volume de 24 horas de $5.15 milhões. A atividade on-chain é relativamente baixa, indicando especulação aumentada.

Contexto

A parceria, que na realidade parece mais uma cooperação de co-branding, destaca as diferentes forças e necessidades das duas empresas. Chad Beynon, analista da Macquarie Capital, resume adequadamente:

“Pensamos que essa parceria diz mais sobre a necessidade de liquidez da ADI do que sobre a necessidade de marketing da Kalshi.” - Chad Beynon, Chefe de Pesquisa dos EUA na Macquarie Capital

Beynon sugere que a ADI Predictstreet pode ter adquirido um ativo valioso – os direitos da FIFA –, mas carece da base de usuários e da liquidez para monetizá-lo totalmente. A Kalshi, por outro lado, tem liquidez e ímpeto de sobra, mas sem um relacionamento direto com a FIFA. Essa complementaridade formou a base da colaboração. Por enquanto, a Kalshi parece ser a clara vencedora, tendo garantido um alcance de marketing massivo a um preço favorável. A longo prazo, o sucesso da ADI Predictstreet depende se essa relação evolui para compartilhamento genuíno de liquidez e integração de infraestrutura, em vez de permanecer apenas um arranjo de marketing.

Sabe-se que a ADI Predictstreet e a ADI Chain fazem parte da International Holding Co., liderada pelo Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, que também chefia o fundo soberano Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) com ativos avaliados em $1 trilhão. Isso sugere que a ADI Predictstreet pode estar jogando um jogo de longo prazo para construir usuários e liquidez, mesmo que os volumes iniciais sejam decepcionantes.

A plataforma recebeu sua licença de jogo apenas em abril deste ano em Gibraltar. O território britânico ultramarino foi o primeiro local a licenciar um mercado de previsão como a ADI Predictstreet. No entanto, a ADI Predictstreet parece estar lutando com números baixos atualmente. No entanto, o projeto internacional já chamou a atenção do regulador alemão. A Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) iniciou uma investigação oficial sobre as práticas de publicidade da ADI Predictstreet durante a Copa do Mundo. A plataforma não possui licença alemã. Sua presença é vista como uma potencial violação das leis de jogos de azar e regulamentos de publicidade na Alemanha.

Por que isso importa para jogadores alemães

Para os jogadores alemães, esse desenvolvimento significa que eles devem continuar focados em fornecedores aprovados e regulamentados. A ADI Predictstreet, apesar de ter ganhado manchetes internacionais, não tem licença na Alemanha. O Tratado Estadual sobre Jogos de Azar de 2021 (GlüStV 2021) estabelece regras claras para jogos de azar online. Os provedores precisam de uma licença da Autoridade Conjunta de Jogos dos Estados Federais (GGL) para operar legalmente no mercado alemão. Essas licenças estão sujeitas a condições rigorosas projetadas para proteger os jogadores.

Isso inclui, por exemplo, um limite de depósito máximo de 1.000 euros por mês, que é monitorado através do sistema central de limites LUGAS. O limite de aposta de 1 euro por giro em máquinas caça-níqueis em cassinos online é outra medida desse tipo. Jogadores alemães devem consultar a lista branca da GGL para garantir que estão jogando com um provedor legal e seguro. Jogar com provedores sem licença acarreta riscos significativos, pois eles não estão sujeitos às diretrizes de proteção ao consumidor alemãs e não há recurso legal em caso de disputa.

O que isso significa para cassinos licenciados pela GGL

Para cassinos e provedores de apostas licenciados pela GGL na Alemanha, o caso ADI Predictstreet confirma o rigoroso quadro regulatório. A investigação da GGL demonstra sua postura ativa contra publicidade e ofertas sem licença. Isso gera confiança entre os jogadores que se mantêm fiéis aos provedores legais. Ao mesmo tempo, aumenta a pressão sobre as empresas que tentam entrar no mercado alemão sem uma licença válida. Transparência e adesão estrita às regras são primordiais para que os cassinos licenciados pela GGL mantenham suas licenças e a confiança dos clientes. O foco na proteção do jogador e na regulamentação na Alemanha permanece alto, o que é benéfico para provedores estabelecidos e de boa reputação.