مدیرعامل CME هشدار می‌دهد: برخی بازارهای پیش‌بینی ورزشی قمار خالص هستند

بحث قابل توجهی در دنیای مشتقات مالی در حال وقوع است زیرا تری دافی، مدیرعامل CME Group، موضعی قاطع در برابر محو شدن مرزهای بین بازارهای مالی و شرط‌بندی ورزشی اتخاذ کرده است. دافی در جریان یک تماس سود اخیر، نگرانی‌های جدی را ابراز کرد که برخی بازارهای پیش‌بینی خود را به عنوان بورس‌های مالی تنظیم‌شده جا می‌زنند در حالی که محصولاتی را ارائه می‌دهند که از قمار قابل تشخیص نیستند. او به طور خاص به پارلی‌های کوچک و برخی قراردادهای سبک اسپورت‌بوک به عنوان مواردی اشاره کرد که متعلق به یک محیط مالی تحت نظارت فدرال نیستند.

این موضع به ویژه قابل توجه است زیرا CME Group یک بازیگر عظیم در فضای مشتقات جهانی است و اخیراً خط تولید قراردادهای رویدادهای ورزشی خود را گسترش داده است. تنها یک روز قبل از این اظهار نظرها، CME مبادلات اضافی را برای تنیس حرفه‌ای، موقعیت‌های مسابقات گلف و نتایج فوتبال کالج تأیید کرد. با این حال، دافی مراقب است که بین ابزارهای مالی در سطح مؤسسه و محصولات شرط‌بندی سفته‌بازانه که معتقد است مستعد دستکاری هستند، خطی بکشد. به گفته رهبری CME، تمایز بین این دو، در مورد اینکه آیا یک محصول به ورزش مرتبط است یا خیر، نیست، بلکه نحوه ساختار و تنظیم آن است.

اعداد و حقایق

CME Group با احتیاط عمل می‌کند و عمداً قراردادهای رویدادهای ورزشی خود را محدود می‌کند تا اطمینان حاصل کند که الزامات سخت‌گیرانه تنظیم‌کننده خود، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) را برآورده می‌کنند. در مقابل، سرمایه‌گذاری مشترک FanDuel Predicts، شراکت بین CME و Flutter Entertainment، به سرعت در حال گسترش است. این سرمایه‌گذاری اخیراً با Nadex Crypto.com برای گسترش کاتالوگ قراردادهای ورزشی و سرگرمی خود همکاری کرده است. در حالی که CME خط تولید خود را محدود توصیف می‌کند، ثبت قراردادهای جدید آن به صراحت بیان می‌کند که طبق قانون بورس کالا (CEA) مبادله هستند. ادعا می‌شود که این قراردادها از طبقه‌بندی به عنوان قمار اجتناب می‌کنند زیرا رویدادهای زیربنایی دارای پیامدهای مالی و اقتصادی قابل توجهی هستند.

گری جنسلر، رئیس سابق CFTC، که از سال 2009 تا 2014 ریاست این کمیسیون را بر عهده داشت، به مخالفت با گسترش این بازارها پیوسته است. جنسلر در یک دادخواست قانونی اخیر استدلال کرد که کنگره هرگز قصد نداشت CFTC به یک تنظیم‌کننده فدرال شرط‌بندی ورزشی تبدیل شود. او خاطرنشان کرد که اگر این قراردادهای ورزشی به درستی به عنوان مبادله تلقی می‌شدند، آنگاه تقریباً هر شرط ورزشی قبیله‌ای یا ایالتی که در دهه گذشته انجام شده بود، از نظر فنی تحت قانون فدرال غیرقانونی بود. این تنش قانونی، اپراتورهایی مانند Kalshi را که از ژانویه قراردادهای رویداد ورزشی را ارائه می‌دهند، در موقعیت precarious قرار می‌دهد.

"بسیاری از این بازارهای پیش‌بینی بر روی ورزش‌ها قمار هستند، و من فکر می‌کنم که این موضوع به دیوان عالی راه پیدا خواهد کرد، و این چیزی نیست که ما بخواهیم همین الان در آن مشارکت داشته باشیم." - تری دافی، مدیرعامل CME Group

پیشینه

هسته اصلی مسئله در این است که آیا شرط‌بندی بر عملکرد یک بازیکن یا نتیجه یک بازی صرفاً به این دلیل که در یک بورس معامله می‌شود، می‌تواند مجدداً به عنوان یک مشتق مالی تعریف شود. برای شرکت‌هایی مانند Flutter و DraftKings، بازارهای پیش‌بینی فرصت عظیمی برای جذب مشتری هستند. پیتر جکسون، مدیرعامل Flutter، در طی یک تماس سود در ماه مه، به پتانسیل این بازارها اشاره کرد و خاطرنشان کرد که آنها ویژگی‌های مشترکی با محصولات بورس دارند که این شرکت در سطح جهانی اداره می‌کند، مانند Betfair Exchange.

با این حال، دافی نسبت به رشد سریع معاملات سفته‌بازانه بدبین است و آن را فاجعه‌ای در انتظار وقوع می‌خواند. CME Group حتی برای محافظت از آنچه که تمامیت بازار می‌داند، اقدام قانونی علیه CFTC بر سر تصویب قراردادهای خاص بیت‌کوین انجام داده است. در همین حال، خود CFTC با کمبود پرسنل دست و پنجه نرم می‌کند و در حال حاضر با یک کمیسر سرپرست، مایکل سلیگ، فعالیت می‌کند که مورد انتقاد کنگره قرار گرفته است. این خلاء نظارتی در ایالات متحده به برخی اپراتورها اجازه داده است تا آنچه را که به نظر شرط‌بندی ورزشی است در ایالت‌هایی که همچنان غیرقانونی است، مانند کالیفرنیا و تگزاس، با چارچوب‌بندی فعالیت به عنوان معاملات مالی، ارائه دهند.

چرا برای بازیکنان آلمانی اهمیت دارد

برای ساکنان آلمان، این نبرد حقوقی آمریکا بر اهمیت مقررات سخت‌گیرانه موجود در معاهده بین ایالتی قمار آلمان 2021 (GlüStV 2021) تأکید می‌کند. آلمان نوعی آربیتراژ نظارتی را که در ایالات متحده دیده می‌شود، مجاز نمی‌داند. هر محصولی که به عنوان شرط‌بندی بر روی یک رویداد ورزشی عمل کند، صرف نظر از اینکه در یک پلتفرم مالی یا یک اسپورت‌بوک سنتی میزبانی شود، به عنوان شرط ورزشی تلقی می‌شود. این اطمینان حاصل می‌کند که مصرف‌کنندگان آلمانی توسط سیستم نظارتی مرکزی LUGAS محافظت می‌شوند، که محدودیت مجاز ماهیانه 1000 یورو را در تمام پلتفرم‌های دارای مجوز اجرا می‌کند.

علاوه بر این، حد شرط 1 یورو برای اسلات‌های مجازی و دوره‌های خنک‌سازی اجباری، سطحی از ایمنی را فراهم می‌کند که در حال حاضر در دنیای پرسرعت بازارهای پیش‌بینی تنظیم نشده ایالات متحده وجود ندارد. بازیکنان آلمانی باید مراقب پلتفرم‌های مالی بین‌المللی باشند که معاملات مبتنی بر ورزش را ارائه می‌دهند، زیرا این پلتفرم‌ها اغلب فاقد مجوز GGL مورد نیاز برای فعالیت قانونی در آلمان هستند. بدون تأیید GGL، بازیکنان در صورت بروز اختلاف هیچ راه قانونی ندارند و تحت استانداردهای حفاظت از بازیکن آلمان محافظت نمی‌شوند.

معنی آن برای کازینوهای دارای مجوز GGL

اپراتورهای دارای مجوز در آلمان از یک چارچوب قانونی پایدار بهره‌مند می‌شوند که قمار را به وضوح از امور مالی جدا می‌کند. در حالی که بورس‌های مستقر در ایالات متحده بر سر حوزه قضایی و تعاریف می‌جنگند، کازینوها و اسپورت‌بوک‌های دارای مجوز GGL می‌توانند با اطمینان از انطباق با قانون ملی خود فعالیت کنند. تمامیت مسابقات ورزشی اولویت بالایی برای GGL است و الزامات گزارش‌دهی سخت‌گیرانه برای اپراتورهای دارای مجوز به جلوگیری از دستکاری‌هایی که تری دافی نگران آنها در ایالات متحده است، کمک می‌کند. با پایبندی به لیست سفید GGL، اپراتورهای آلمانی محیطی شفاف و امن را فراهم می‌کنند که با "باتلاق نظارتی" فعلی که توسط کارشناسان صنعت ایالات متحده توصیف شده است، در تضاد است.

"مجموعه محصولات ما بسیار محدودتر از برخی از آنچه ممکن است در برخی از این پلتفرم‌های دیگر مشاهده کنید، است، و این عمدی است زیرا ما می‌خواهیم با آنچه برای تجارت ارائه می‌دهیم بسیار مراقب باشیم تا اطمینان حاصل کنیم که تمام الزامات مورد نیاز از سوی تنظیم‌کننده خود را برآورده می‌کند." - لین فیتزپاتریک، رئیس و مدیر مالی CME Group