CME CEO Uyardı: Bazı Spor Tahmin Piyasaları Tamamen Kumar

Finansal türevler dünyasında önemli bir tartışma yaşanıyor. CME Group CEO'su Terry Duffy, finansal piyasalar ile spor bahisleri arasındaki bulanık çizgiler konusunda kesin bir duruş sergiledi. Yakın zamanda yapılan bir kazanç çağrısında Duffy, bazı tahmin piyasalarının düzenlenmiş finansal borsalar gibi göründüğünü, ancak kumarla ayırt edilemeyecek ürünler sunduğunu belirterek ciddi endişelerini dile getirdi. Özellikle küçük kombine bahisler ve spor bahisleri tarzı bazı sözleşmelerin, federal olarak düzenlenen bir finansal ortamda yeri olmadığını belirtti.

Bu duruş özellikle dikkat çekici çünkü CME Group, küresel türevler alanında büyük bir oyuncu ve yakın zamanda kendi sporla ilgili olay sözleşmeleri yelpazesini genişletti. Bu yorumlardan sadece bir gün önce CME, profesyonel tenis, golf turnuvası pozisyonları ve kolej futbolu sonuçları için ek takas sözleşmeleri onayladı. Ancak Duffy, kurumsal düzeydeki finansal araçlar ile manipülasyona açık olduğuna inandığı spekülatif bahis ürünleri arasında bir çizgi çizmeye özen gösteriyor. CME liderliğine göre ayrım, bir ürünün sporla bağlantılı olup olmadığıyla değil, nasıl yapılandırıldığı ve düzenlendiğiyle ilgilidir.

Sayılar ve gerçekler

CME Group, spor olayları sözleşmelerini düzenleyicisi Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) titiz gereksinimlerini karşıladığından emin olmak için bunları kasıtlı olarak sınırlayarak temkinli davranıyor. Buna karşılık, CME ve Flutter Entertainment'ın ortak girişimi olan FanDuel Predicts, hızla genişliyor. Bu girişim, spor ve eğlence sözleşmeleri kataloğunu genişletmek için yakın zamanda Crypto.com'un Nadex'i ile ortaklık kurdu. CME kendi ürün yelpazesini dar olarak tanımlasa da, yeni sözleşmeleri için yaptığı başvuruda bunların Emtia Borsası Yasası (CEA) kapsamında takas sözleşmeleri olduğu açıkça belirtiliyor. Bu sözleşmelerin, dayanak olayların önemli finansal ve ekonomik sonuçları olduğundan, kumar olarak sınıflandırılmaktan kaçındığı iddia ediliyor.

Komisyon'da 2009-2014 yılları arasında başkanlık yapan eski CFTC Başkanı Gary Gensler, bu piyasaların genişlemesine karşı çıkanlar arasına katıldı. Gensler, yakın zamanda yaptığı bir yasal başvuruda, Kongre'nin CFTC'nin federal bir spor bahisleri düzenleyicisi olmasını asla amaçlamadığını savundu. Eğer bu spor sözleşmeleri gerçekten takas sözleşmeleri olarak işlem görseydi, son on yılda yapılan neredeyse her kabile veya eyalet düzeyindeki spor bahsinin federal yasalar uyarınca teknik olarak yasa dışı olacağını belirtti. Bu yasal gerilim, Ocak ayından beri spor olayları sözleşmeleri sunan Kalshi gibi işletmecileri hassas bir duruma sokuyor.

"Sporlara yönelik bu tahmin piyasalarının çoğu kumardır ve bence bu Yüksek Mahkeme'ye kadar ulaşacak ve şu anda katılmak istemediğimiz bir şey." - Terry Duffy, CME Group CEO'su

Arka Plan

Sorunun özü, bir oyuncunun performansına veya bir maçın sonucuna yapılan bir bahsin, bir borsada işlem gördüğü için finansal bir türev olarak yeniden tanımlanıp tanımlanamayacağıdır. Flutter ve DraftKings gibi şirketler için tahmin piyasaları, müşteri kazanımı için büyük bir fırsat sunuyor. Flutter CEO'su Peter Jackson, Mayıs ayındaki bir kazanç çağrısında bu piyasaların potansiyelini vurgulayarak, Betfair Exchange gibi şirketin küresel olarak işlettiği bors ürünleriyle paylaştığı özelliklere dikkat çekti.

Ancak Duffy, spekülatif ticaretin hızlı büyümesinden şüpheci kalmaya devam ediyor ve bunu "olmayı bekleyen bir felaket" olarak nitelendiriyor. CME Group, piyasanın bütünlüğünü korumak için belirli Bitcoin sözleşmelerinin onaylanmasına karşı CFTC'ye karşı yasal işlem bile başlattı. Bu arada CFTC'nin kendisi de personel sıkıntısı çekiyor ve şu anda yalnızca görevdeki tek bir komiser olan Michael Selig ile çalışıyor, bu da Kongre'den eleştiri topladı. ABD'deki bu düzenleyici boşluk, bazı işletmecilerin, aktiviteyi finansal ticaret olarak çerçeveleyerek, Kaliforniya ve Teksas gibi hala yasa dışı olduğu eyaletlerde spor bahsine benzeyen ürünler sunmasına izin verdi.

Alman oyuncular için neden önemli?

Alman sakinleri için bu Amerikan yasal mücadelesi, 2021 tarihli Alman Kumar Eyaletlerarası Anlaşması'nın (GlüStV 2021) katı düzenlemelerinin önemini vurguluyor. Almanya, ABD'de görülen türden bir düzenleyici arbitraja izin vermiyor. Bahis olarak işlev gören herhangi bir ürün, ister finansal bir platformda ister geleneksel bir spor kitabında barındırılsın, spor bahsi olarak kabul edilir. Bu, Alman tüketicilerinin, tüm lisanslı platformlarda zorunlu 1000 Euro'luk aylık para yatırma limitini uygulayan merkezi LUGAS izleme sistemi tarafından korunduğunu garanti eder.

Ayrıca, sanal slotlar için 1 Euro'luk bahis limiti ve zorunlu bekleme süreleri, düzenlenmemiş ABD tahmin piyasalarının yüksek tempolu dünyasında şu anda eksik olan bir güvenlik seviyesi sağlıyor. Alman oyuncular, Almanya'da yasal olarak faaliyet göstermek için gereken GGL lisansından yoksun olduklarından, spor bazlı ticaret sunan uluslararası finansal platformlardan kaçınmalıdır. GGL onayı olmadan, oyuncuların anlaşmazlık durumunda yasal yollara başvurma hakkı yoktur ve Alman oyuncu güvenlik standartları tarafından korunmazlar.

GGL lisanslı casinolar için ne anlama geliyor?

Almanya'da lisanslı işletmeciler, kumar ile finansı açıkça ayıran istikrarlı bir yasal çerçeveden yararlanır. ABD merkezli borsalar yargı yetkisi ve tanımlar üzerinde savaşırken, GGL lisanslı casinolar ve spor bahis siteleri ulusal yasaya uydukları kesinliğiyle faaliyet gösterebilirler. Spor müsabakalarının bütünlüğü GGL için yüksek bir önceliktir ve lisanslı işletmeciler için katı raporlama gereksinimleri, Terry Duffy'nin ABD'de endişelendiği manipülasyonları önlemeye yardımcı olur. GGL beyaz listesine bağlı kalarak, Alman işletmeciler ABD'li endüstri uzmanları tarafından "düzenleyici bataklık" olarak tanımlanan duruma keskin bir zıtlık oluşturan şeffaf ve güvenli bir ortam sağlarlar.

"Ürün setimiz, bu diğer platformlarda görebileceğiniz bazı şeylerden çok daha dardır ve bu kasıtlıdır, çünkü dağıttığımız şeyleri ticaret için koyduğumuzda çok dikkatli olmak istiyoruz ve düzenleyicimizden gördüğümüz tüm gereksinimleri karşıladığından emin olmak istiyoruz." - Lynne Fitzpatrick, CME Group Başkan ve CFO'su