Директори генералии CME огоҳ мекунад: Баъзе бозорҳои пешгӯии варзиш қимори холисанд

Баҳси ҷиддӣ дар ҷаҳони ҳосилаҳои молиявӣ дар ҳоли ҳозир аст, чуноне ки Терри Даффи, директори генералии CME Group, ба муқобили норавшаниҳои байни бозорҳои молиявӣ ва шартгузории варзишӣ мавқеи қатъӣ гирифтааст. Дар ҷаласаи ахири ҳисоботдиҳӣ, Даффи нигарониҳои ҷиддӣ баён кард, ки баъзе бозорҳои пешгӯӣ худро ҳамчун биржаҳои молиявии танзимшаванда муаррифӣ мекунанд, дар ҳоле ки маҳсулотеро пешниҳод менамоянд, ки аз қимор фарқ намекунанд. Ӯ ба таври мушаххас ба парлейҳои хурд ва баъзе шартномаҳои ба китобҳои варзишӣ монанд ишора кард, ки онҳо ба муҳити молиявии федералӣ танзимшаванда дохил намешаванд.

Ин мавқеъ махсусан қобили таваҷҷӯҳ аст, зеро CME Group бозигари азим дар фазои ҳосилаҳои ҷаҳонӣ мебошад ва ба наздикӣ хати маҳсулоти худро дар барномаҳои вобаста ба варзиш васеъ намудааст. Фақат як рӯз пеш аз ин шарҳҳо, CME свопҳои иловагиро барои теннисбозони касбӣ, мавқеъҳои мусобиқаҳои голф ва натиҷаҳои футболи коллеҷ тасдиқ намуд. Аммо, Даффи эҳтиёткор аст, ки байни абзорҳои молиявии дараҷаи институтсионалӣ ва маҳсулоти шартгузории спекулятивӣ, ки ба гумони ӯ ба таҳқир дучор мешаванд, фарқият гузорад. Фарқият, ба гуфтаи роҳбарияти CME, дар бораи он нест, ки оё маҳсулот ба варзиш алоқаманд аст, балки дар бораи он ки чӣ тавр он сохт ва танзим карда мешавад.

Рақамҳо ва далелҳо

CME Group бо эҳтиёт амал мекунад ва қасдан шартномаҳои рӯйдодҳои варзишии худро маҳдуд мекунад, то онҳо ба талаботи қатъии танзимгари худ, Комиссияи тиҷорати фючерсҳои молӣ (CFTC) ҷавобгӯ бошанд. Баръакс, корхонаи муштараки FanDuel Predicts, шарикии байни CME ва Flutter Entertainment, бо суръат васеъ мешавад. Ин корхона ба наздикӣ бо Nadex-и Crypto.com шарик шуд, то каталоги шартномаҳои варзишӣ ва фароғатии худро васеъ кунад. Дар ҳоле ки CME хати маҳсулоти худро танг тавсиф мекунад, ариза барои шартномаҳои нави он ба таври возеҳ изҳор медорад, ки онҳо свопҳо тибқи Санади биржаи молӣ (CEA) мебошанд. Ин шартномаҳо даъво доранд, ки аз тасниф ҳамчун қимор худдорӣ мекунанд, зеро рӯйдодҳои асосӣ дорои оқибатҳои назарраси молиявӣ ва иқтисодӣ мебошанд.

Раиси собиқи CFTC Гари Генслер, ки аз соли 2009 то 2014 ба комиссия роҳбарӣ мекард, ба муқобили васеъшавии ин бозорҳо ҳамроҳ шудааст. Генслер дар як брифинги ҳуқуқии ахир изҳор дошт, ки Конгресс ҳеҷ гоҳ набудааст, ки CFTC танзимгари федералии шартгузории варзишӣ гардад. Вай қайд кард, ки агар ин шартномаҳои варзишӣ воқеан чун свопҳо муносибат мешуданд, пас қариб ҳар як шартгузории варзишии қабилавӣ ё давлатӣ дар даҳсолаи охир аз лиҳози техникӣ тибқи қонунгузории федералӣ ғайриқонунӣ мебуд. Ин танишҳои ҳуқуқӣ операторонро ба мисли Kalshi, ки аз моҳи январ шартномаҳои рӯйдодҳои варзишӣ пешниҳод кардааст, дар ҳолати ногувор қарор медиҳад.

"Бисёре аз ин бозорҳои пешгӯӣ дар варзиш қимор мебошанд, ва ман фикр мекунам, ки он роҳи худро ба Суди Олӣ пайдо мекунад ва ин чизе нест, ки мо ҳоло дар он иштирок кардан мехоҳем." - Терри Даффи, директори генералии CME Group

Пасзамина

Асоси масъала дар он аст, ки оё шартгузорӣ ба иҷрои бозигар ё натиҷаи бозӣ метавонад ҳамчун ҳосилаи молиявӣ танҳо аз он сабаб, ки он дар биржа савдо мешавад, аз нав муайян карда шавад. Барои ширкатҳо ба монанди Flutter ва DraftKings, бозорҳои пешгӯӣ имконияти бузургро барои ҷалби муштариён муаррифӣ мекунанд. Директори генералии Flutter Питер Ҷексон дар занги ҳисоботдиҳии моҳи май имконияти ин бозорҳоро таъкид кард ва қайд кард, ки онҳо бо маҳсулоти биржавӣ, ки ширкат аллакай дар саросари ҷаҳон амал мекунад, ба монанди Betfair Exchange, хусусиятҳои умумӣ доранд.

Аммо, Даффи ба афзоиши босуръати савдои спекулятивӣ шубҳа дорад ва онро ҳамчун офати дарпешистода тавсиф мекунад. CME Group ҳатто ба муқобили CFTC барои тасдиқи баъзе шартномаҳои Bitcoin ба суд муроҷиат кардааст, то он чизеро, ки он тамомияти бозор мешуморад, ҳифз кунад. Дар айни замон, худи CFTC бо норасоии кормандон мубориза мебарад ва ҳоло бо як комиссари муваққатӣ, Майкл Селиг, фаъолият мекунад, ки ин боиси танқиди Конгресс шудааст. Ин холии танзимӣ дар ИМА ба баъзе операторон имкон додааст, ки он чизеро, ки ба шартгузории варзишӣ дар иёлотҳое, ки он ғайриқонунӣ боқӣ мемонад, ба монанди Калифорния ва Техас, бо тавсифи ин фаъолият ҳамчун савдои молиявӣ пешниҳод кунанд.

Чаро он барои бозигарони олмонӣ муҳим аст

Барои сокинони Олмон, ин муборизаи ҳуқуқии Амрико аҳамияти муқаррароти қатъиро, ки дар Шартномаи байнидавлатии Олмон оид ба қимор 2021 (GlüStV 2021) мавҷуд аст, таъкид мекунад. Олмон чунин ҳакамгарии танзимиро, ки дар ИМА дида мешавад, иҷозат намедиҳад. Ҳар як маҳсулоте, ки ҳамчун шартгузорӣ ба рӯйдоди варзишӣ фаъолият мекунад, чун шартгузории варзишӣ муносибат карда мешавад, новобаста аз он ки он дар платформаи молиявӣ ё китоби варзишии анъанавӣ ҷойгир шудааст. Ин кафолат медиҳад, ки истеъмолкунандагони олмонӣ аз ҷониби системаи назоратии марказии LUGAS ҳифз карда мешаванд, ки маҳдудияти ҳатмии 1000 евро пасандози моҳонаро дар ҳама платформаҳои иҷозатномадор татбиқ мекунад.

Ғайр аз ин, маҳдудияти 1 евро барои слотҳои виртуалӣ ва давраҳои ҳатмии истироҳат сатҳи бехатариро таъмин мекунанд, ки дар ҷаҳони босуръати бозорҳои пешгӯии танзимнашудаи ИМА ҳоло мавҷуд нест. Бозигарони олмонӣ бояд аз платформаҳои молиявии байналмилалӣ, ки савдои варзиширо пешниҳод мекунанд, эҳтиёт бошанд, зеро инҳо аксар вақт иҷозатномаи GGL-ро, ки барои фаъолияти қонунӣ дар Олмон талаб карда мешавад, надоранд. Бе мӯҳри тасдиқи GGL, бозигарон дар ҳолатҳои баҳс ҳеҷ гуна ҳалли ҳуқуқӣ надоранд ва аз ҷониби стандартҳои бехатарии бозигарони Олмон ҳифз карда намешаванд.

Ин барои казиноҳои дорои иҷозатномаи GGL чӣ маъно дорад

Операторони иҷозатномадор дар Олмон аз чаҳорчӯбаи устувори ҳуқуқӣ, ки қиморро аз молия равшан ҷудо мекунад, баҳра мебаранд. Дар ҳоле ки биржаҳои ИМА барои салоҳият ва таърифҳо мубориза мебаранд, казиноҳо ва китобҳои варзишии дорои иҷозатномаи GGL метавонанд бо итминон фаъолият кунанд, ки онҳо ба қонуни миллӣ мувофиқат мекунанд. Тамомияти мусобиқаҳои варзишӣ барои GGL афзалияти баланд дорад ва талаботи қатъии ҳисоботдиҳӣ барои операторони иҷозатномадор ба пешгирии ҳамон таҳқире, ки Терри Даффи дар ИМА аз он нигарон аст, кӯмак мерасонад. Бо риояи рӯйхати сафеди GGL, операторони Олмон муҳити шаффоф ва бехатарро таъмин мекунанд, ки бо "шароити танзимии бесарусомон", ки аз ҷониби коршиносони саноати ИМА тасвир шудааст, ба таври ҷиддӣ фарқ мекунад.

"Маҷмӯи маҳсулоти мо нисбат ба баъзе аз он чизе, ки шумо дар баъзе платформаҳои дигар дида метавонед, хеле тангтар аст ва ин қасдан аст, зеро мо мехоҳем дар бораи он чизе, ки барои савдо мегузорем, хеле эҳтиёт бошем, то боварӣ ҳосил кунем, ки он ба ҳама талаботе, ки мо аз танзимгари худ мебинем, ҷавобгӯ аст." - Линн Фитзпатрик, Президенти ва Директори молиявии CME Group