44名州总检察长反对CFTC对体育预测市场的管辖权

一场巨大的法律风暴正在美国酝酿，这可能会动摇赌博监管的根基。来自美国各州的总检察长联盟已正式对商品期货交易委员会（CFTC）的计划表示反对。该机构实际上负责商品和期货交易，但它希望将其权力扩展到所谓的预测市场，用户可以在其中对体育赛事的结果进行投注。总检察长们认为，这是对数十年来一直属于各州的权利的不可容忍的侵犯。冲突的核心在于博彩的定义以及它在《商品交易法》框架内的解释。

抵抗不仅得到了各州首席检察官的支持，还得到了新泽西州赌场协会（CANJ）等行业巨头的支持。该协会代表大西洋城的所有九家赌场，并认为现有的州一级监管的完整性受到了威胁。在一封联合信中，CFTC被指控采取了随意的态度。虽然该机构先前辩称体育合同不属于金融法意义上的博彩，但现在它正试图强制执行这一定义，以控制蓬勃发展的市场。

数字和事实

Kalshi平台的数据显示了对这些金融投注的兴趣水平。在2026年世界杯期间，该公司记录了超过300万新用户注册。根据皮尤研究中心的数据，与体育相关的合同占此类交易所交易量的很大一部分。在Kalshi，自2024年7月以来，约80%的总交易量都与体育有关，而在竞争对手Polymarket平台上，这一比例至少为39%。这些数字清楚地表明，这已不再是金融专家的小众市场，而是面向体育迷的大众市场。

CFTC现在希望将博彩定义为出于娱乐或消遣目的进行的活动，受既定规则管辖，并基于参与者的技能或可测量的事件结果。总检察长们认为，《商品交易法》并未明确授予该机构干预赌博领域的权力。他们称该提议是任意和反复无常的。CME集团的总法律顾问Jonathan Marcus在另一封信中支持这一观点。他警告说，CFTC错误地将体育赛事本身归类为博彩，而不是专注于金融对冲交易。

背景

目前的争议部分是由KalshiEX LLC诉CFTC案的裁决引发的。华盛顿特区的一家法院在2024年9月裁定，对政治选举的投注不属于CFTC的博彩禁令。这为进一步的事件合同打开了大门。CFTC现在正试图通过一项新法规来重新获得其权力，并禁止它认为违背公共利益的某些合同。NFL也呼吁该机构采取措施保护体育的完整性。

"拟议的规则大大超出了CFTC的法定权限，并将联邦监管权力扩展到一个在经济和政治上具有重要意义的领域，而该领域历来由各州负责监督。” - 44名州总检察长在致CFTC的信中

目前，美国的法律状况是一团糟。虽然明尼苏达州的法院暂时阻止了该州对预测市场的禁令，但在密歇根州和内华达州存在相反的裁决或正在进行的诉讼。像Boies Schiller Flexner律师事务所的Dan Boyle这样的专家预计，由于各上诉法院的裁决已经相互矛盾，这场争端最终将提交最高法院。

为什么这对德国玩家很重要

对于德国用户来说，这些关于预测市场的美国辩论没有直接的法律影响，但它们是关于明确监管重要性的警示案例。在德国，法律状况由2021年州际赌博条约（GlüStV 2021）明确规定。体育博彩和在线赌场只能由列入州联合赌博管理局（GGL）白名单的运营商运营。这种严格的监管防止了目前在美国出现的各种不确定性。德国玩家受益于固定的保护机制，例如通过LUGAS系统监控的每月1000欧元的跨提供商存款限额。此外，虚拟老虎机每旋转的投注上限为1欧元。

在德国，任何与未经许可的海外提供商（例如库拉索或仅限UKGC）进行游戏的人都进入了一个法律灰色地带，并会失去GGL的保护。美国的冲突表明，一个拥有明确界定权限的机构是多么重要。在德国，GGL承担了这一角色，为所有相关方创造了法律确定性。

这对GGL许可的赌场意味着什么

持有GGL许可的德国赌场可以平静地关注这场争论，因为它们的商业模式牢固地建立在GlüStV 2021的基础上。金融产品和赌博之间的明确区分在该国受到GGL牌照条件的严格监管。虽然美国现在正在争论体育博彩是否符合期货市场合同的定义，但在德国，这种情况被排除在外。获得许可的提供商必须确保其产品被归类为体育博彩或虚拟老虎机游戏，并履行所有向LUGAS系统报告的义务。这确保了与那些经常试图通过创造性地命名其产品来规避监管的不受监管的黑市提供商相比，为提供商提供了长期的公平竞争条件。