תבוסה בבית המשפט: שוקי חיזוי הוגדרו כהימורים בלתי חוקיים בארה"ב

בעולם ההימורים המקוונים, נעשים ניסיונות מתמידים לעקוף רגולציה מחמירה באמצעות עיצוב מוצר יצירתי. דוגמה בולטת לכך היא שוקי חיזוי או בורסות הימורי ספורט, הטוענות שאינן קבלניות הימורים אלא רק שווקים לחוזים על אירועים. בית המשפט לערעורים של המחוז התשיעי בסן פרנסיסקו דחה כעת בבירור קו מחשבה זה. בפסיקה תקדימית, השופטים אישרו שלמדינת נבדה יש את הזכות לווסת פלטפורמות כאלה כספקי הימורים. ההחלטה משפיעה על חברות ידועות כמו KalshiEX, North American Derivatives Exchange ו-Robinhood Derivatives, שתבעו במשותף נגד פיקוח מדינתי.

המפעילים ניסו למקם את חוזי הימורי הספורט שלהם כסוואפים או נגזרים תחת הפיקוח הבלעדי של הסוכנות הפדרלית Commodity Futures Trading Commission (CFTC). בכך, הם שאפו להימנע מהדרישות המחמירות ולעיתים קרובות יקרות של רשויות ההימורים המדינתיות. עם זאת, השופטים לא השתכנעו. במהלך הדיון בעל פה באפריל, שופט אחד כבר תיאר את טענות החברות כסופיסטיקה ברמה הגבוהה ביותר. הפסיקה שפורסמה כעת, בת 50 עמודים, מחזקת ספקנות זו ומבהירה ששינוי שם אינו מספיק כדי להסתיר את ליבת הפעילות: הימור על תוצאת אירועי ספורט.

מספרים ועובדות

הפסיקה של הרכב השופטים בן שלושה שופטים הייתה פה אחד. השופט הפדרלי לערעורים, ריאן נלסון, שמונה על ידי דונלד טראמפ, כתב את הפסיקה. שתי החלטות קצרות יותר באותו יום שישי גם הן תמכו בנבדה. KalshiEX השיגה בעבר צו מניעה ראשוני שאסר על המדינה לווסת חוזים על אירועי ספורט ובחירות. צו זה בוטל כעת. נקודה פואנטית במיוחד הייתה פרסומת של KalshiEX שבה החברה כינתה את עצמה האפליקציה הראשונה להימורי ספורט חוקיים בכל 50 מדינות ארה"ב. השופט נלסון השתמש בתיאור העצמי הזה ישירות נגד החברה כדי להוכיח את אופי ההימורים של המוצר.

"אנו מגיעים למסקנה ש-Kalshi לא הראתה סבירות שה- [Commodity Exchange Act] גובר על תקנות הימורים מדינתיות כפי שהן מיושמות על חוזי אירועי הספורט שלה, וכי בית המשפט המחוזי לא חרג מסמכותו בביטול צו המניעה." - ריאן נלסון, שופט פדרלי לערעורים במחוז התשיעי

רקע

הסכסוך מתמקד בהבחנה בין מכשירים פיננסיים להימורים. KalshiEX ושותפותיה טענו כי יש להתייחס לחוזיהם מבחינה חוקית כסוואפים תחת חוק החוזים העתידיים (CEA). נלסון חולק על כך בתוקף, וקבע ש עצם העובדה שחוזים נסחרים בשוק חוזים ייעודי לא מסירה אותם אוטומטית משליטה מדינתית. הוא השווה קניית חוזה באפליקציה להצבת הימור בקזינו בלאס וגאס: בשני המקרים, המשתמש משלם סכום ומקבל יותר כסף בחזרה אם קבוצתו מנצחת. בין אם זה נקרא סוואפ או הימור, זה לא משנה את טבע העסקה.

רובין הוד כבר הודיעה על כוונתה לערער על ההחלטה. דובר מטעם החברה הדגיש כי לכל לקוח זכאי צריכה להיות גישה לשווקים הללו, המפוקחים פדרלית על ידי ה-CFTC. עבור התעשייה, זהו מכה קשה, שכן ספקים קיוו שאישור ה-CFTC יעניק להם גישה לשוק בפריסה ארצית מבלי שייאלצו להתמודד עם החוקים האישיים של כל מדינת ארה"ב.

למה זה משנה לשחקנים בגרמניה

עבור שחקנים בגרמניה, החלטה זו היא אישור לקו הברור שננקט גם כאן. אמנת המדינה בנושא הימורים 2021 (GlüStV 2021) אינה מותירה מקום למוצרי שטח אפור שהוסוו כהימורים פיננסיים. כל מי שרוצה להציע הימורי ספורט או משחקי קזינו בגרמניה נדרש לקבל רישיון מה-Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL). רשימת ההיתרים הזו היא החותמת היחידה למשחק חוקי ובטוח. שחקנים גרמנים נהנים מאתרים מורשים מהגנות מחמירות, כגון מגבלת ההפקדה בין-ספקית של 1,000 אירו לחודש ומערכת הנעילה המרכזית LUGAS.

פלטפורמות המנסות להשיק באמצעות רגולציות של שוק ההון צפויות להתמודד עם תקופה קשה בגרמניה. ההחלטה האמריקאית מראה שבתי משפט ברחבי העולם מעריכים יותר ויותר את התוכן בפועל של הצעה ולא רק את מעטפתה המשפטית. משתמשים גרמנים צריכים אפוא לוודא תמיד שלספק יש רישיון GGL כדי להבטיח שזכיות ישולמו בפועל וכי הגנת השחקן, כגון מגבלת אירו אחד לסיבוב עבור מכונות מזל, נשמרת.

מה זה אומר עבור קזינו בעלי רישיון GGL

עבור ספקים רציניים עם רישיון GGL, חדשות אלו חיוביות. זה מגן על השוק החוקי מפני מתחרים המחפשים יתרון לא הוגן באמצעות פרצות רגולטוריות. בעוד שקזינו מורשים משלמים מיסים גבוהים ועומדים בדרישות טכניות מחמירות, שוקי חיזוי מנסים לעיתים קרובות להימנע מעלויות אלו. החלטת בית המשפט התשיעי מחזקת את עמדתן של רשויות הרגולציה המדינתיות ברחבי העולם לשרטט גבולות ברורים. בגרמניה, זה ממשיך להיות תכנון ביטחוני עבור מפעילים הדבקים בכללי ה-GlüStV 2021 וחיברו את מערכותיהם ל-LUGAS ו-OASIS.