ศาลตัดสิน: ตลาดคาดการณ์ถูกตัดสินว่าเป็นการพนันที่ผิดกฎหมายในสหรัฐอเมริกา

ในโลกของการพนันออนไลน์ มีความพยายามอย่างต่อเนื่องที่จะหลีกเลี่ยงกฎระเบียบที่เข้มงวดผ่านการออกแบบผลิตภัณฑ์ที่สร้างสรรค์ ตัวอย่างที่โดดเด่นคือสิ่งที่เรียกว่าตลาดการคาดการณ์ (prediction markets) หรือการพนันกีฬาแบบแลกเปลี่ยน (sports betting exchanges) ซึ่งอ้างว่าตนเองไม่ใช่เจ้ามือรับแทง แต่เป็นเพียงตลาดกลางสำหรับสัญญาเหตุการณ์ต่างๆ ขณะนี้ ศาลอุทธรณ์ภาค 9 ในซานฟรานซิสโก ได้ปฏิเสธแนวทางการให้เหตุผลดังกล่าวอย่างชัดเจนแล้ว ในคำตัดสินครั้งสำคัญ ผู้พิพากษาได้ยืนยันว่ารัฐเนวาดามีสิทธิ์ในการกำกับดูแลแพลตฟอร์มดังกล่าวในฐานะผู้ให้บริการการพนัน การตัดสินใจนี้ส่งผลกระทบต่อบริษัทที่มีชื่อเสียง เช่น KalshiEX, North American Derivatives Exchange และ Robinhood Derivatives ซึ่งร่วมกันฟ้องร้องหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ

ผู้ให้บริการพยายามที่จะกำหนดให้สัญญาการพนันกีฬาของตนเป็นประเภท swap หรือ derivatives ภายใต้การกำกับดูแลเฉพาะของหน่วยงานกำกับดูแลสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ของรัฐบาลกลาง (CFTC) ด้วยการทำเช่นนั้น พวกเขามุ่งหมายที่จะหลีกเลี่ยงข้อกำหนดที่เข้มงวดและมักจะมีค่าใช้จ่ายสูงของหน่วยงานกำกับการพนันของรัฐ อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษาไม่คล้อยตาม ในระหว่างการพิจารณาคดีด้วยวาจาในเดือนเมษายน ผู้พิพากษาคนหนึ่งได้อธิบายข้อโต้แย้งของบริษัทว่าเป็นวาทศิลป์ที่ซับซ้อนอย่างยิ่ง คำตัดสินความยาว 50 หน้าที่เผยแพร่ออกมาในขณะนี้ ได้ตอกย้ำความสงสัยนี้ และชี้แจงว่าการเปลี่ยนชื่อไม่เพียงพอที่จะบดบังแก่นแท้ของกิจกรรม นั่นคือ การเดิมพันผลการแข่งขันกีฬา

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

คำตัดสินของคณะผู้พิพากษา 3 คนเป็นเอกฉันท์ ผู้พิพากษาศาลอุทธรณ์ Ryan Nelson ซึ่งได้รับการแต่งตั้งจาก Donald Trump เป็นผู้เขียนคำตัดสินนี้ คำตัดสินสั้นๆ อีก 2 ฉบับในวันศุกร์เดียวกันก็เข้าข้างเนวาดาเช่นกัน ก่อนหน้านี้ KalshiEX ได้รับคำสั่งคุ้มครองชั่วคราวที่ห้ามไม่ให้รัฐกำกับดูแลสัญญาเหตุการณ์กีฬาและการเลือกตั้ง คำสั่งคุ้มครองนี้ได้ถูกยกเลิกแล้ว จุดที่น่าสนใจเป็นพิเศษคือโฆษณาของ KalshiEX ที่บริษัทเรียกตัวเองว่าเป็นแอปแรกสำหรับการพนันกีฬาที่ถูกกฎหมายในทั้ง 50 รัฐของสหรัฐอเมริกา ผู้พิพากษา Nelson ใช้คำอธิบายตนเองนี้โดยตรงกับบริษัทเพื่อพิสูจน์ลักษณะการพนันของผลิตภัณฑ์

"เราสรุปได้ว่า Kalshi ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ [Commodity Exchange Act] จะมีอำนาจเหนือการกำกับดูแลการพนันของรัฐตามที่นำมาใช้กับสัญญาเหตุการณ์กีฬา และศาลชั้นต้นไม่ได้ใช้อำนาจในทางที่ผิดโดยการยกเลิกคำสั่งคุ้มครอง" - Ryan Nelson, ผู้พิพากษาศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ ภาค 9

ความเป็นมา

ข้อขัดแย้งมุ่งเน้นไปที่ความแตกต่างระหว่างตราสารทางการเงินและการพนัน KalshiEX และพันธมิตรของตนโต้แย้งว่าสัญญาของตนควรถือว่าเป็น swap ภายใต้กฎหมาย Commodity Exchange Act (CEA) Nelson ไม่เห็นด้วยอย่างยิ่ง โดยระบุว่าเพียงแค่สัญญาถูกซื้อขายในตลาดสัญญาที่กำหนดไม่ได้ทำให้หลุดพ้นจากการควบคุมของรัฐโดยอัตโนมัติ เขาเปรียบเทียบการซื้อสัญญาในแอปกับการวางเดิมพันในคาสิโนลาสเวกัส ในทั้งสองกรณี ผู้ใช้จะจ่ายเงินจำนวนหนึ่งและได้รับเงินคืนมากขึ้นหากทีมของตนชนะ ไม่ว่าสิ่งนี้จะเรียกว่า swap หรือการเดิมพัน ก็ไม่เปลี่ยนแปลงลักษณะของการทำธุรกรรม

Robinhood ได้ประกาศเจตจำนงที่จะยื่นอุทธรณ์คำตัดสินแล้ว โฆษกของบริษัทเน้นย้ำว่าลูกค้าที่มีสิทธิ์ทุกรายควรสามารถเข้าถึงตลาดเหล่านี้ได้ ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางโดย CFTC สำหรับอุตสาหกรรมนี้ ถือเป็นความพ่ายแพ้อย่างรุนแรง เนื่องจากผู้ให้บริการได้หวังว่าการอนุมัติจาก CFTC จะทำให้พวกเขาเข้าถึงตลาดทั่วประเทศได้โดยไม่ต้องจัดการกับกฎหมายของแต่ละรัฐในสหรัฐอเมริกา

เหตุใดจึงมีความสำคัญต่อผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้เล่นในเยอรมนี คำตัดสินนี้เป็นการยืนยันถึงแนวทางที่ชัดเจนซึ่งใช้ที่นี่เช่นกัน สนธิสัญญาแห่งรัฐเกี่ยวกับการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) ไม่เปิดโอกาสให้ผลิตภัณฑ์ในพื้นที่สีเทาที่ปลอมตัวเป็นการเดิมพันทางการเงิน ใครก็ตามที่ต้องการเสนอการเดิมพันกีฬาหรือเกมคาสิโนในเยอรมนีจะต้องมีใบอนุญาตจาก Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) รายการที่ได้รับอนุญาตนี้เป็นตราประทับเดียวสำหรับการเล่นที่ถูกกฎหมายและปลอดภัย ผู้เล่นชาวเยอรมันได้รับประโยชน์จากมาตรการคุ้มครองที่เข้มงวดในเว็บไซต์ที่ได้รับใบอนุญาต เช่น การจำกัดการฝากเงินข้ามผู้ให้บริการที่ 1,000 ยูโรต่อเดือน และระบบการล็อกผู้เล่นส่วนกลาง LUGAS

แพลตฟอร์มที่พยายามเปิดตัวผ่านกฎระเบียบของตลาดการเงินจะต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากในเยอรมนี คำตัดสินของสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าศาลทั่วโลกกำลังประเมินเนื้อหาที่แท้จริงของข้อเสนอมากขึ้นเรื่อยๆ แทนที่จะเป็นเพียงเปลือกนอกทางกฎหมายเท่านั้น ผู้ใช้ชาวเยอรมันจึงควรตรวจสอบให้แน่ใจเสมอว่าผู้ให้บริการมีใบอนุญาต GGL เพื่อรับประกันว่าเงินรางวัลจะถูกจ่ายออกจริงและได้รับการคุ้มครองผู้เล่น เช่น การจำกัด 1 ยูโรต่อการหมุนสล็อต

ความหมายสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

สำหรับผู้ให้บริการที่จริงจังซึ่งได้รับใบอนุญาต GGL ข่าวนี้นับเป็นข่าวดี เป็นการปกป้องตลาดที่ถูกกฎหมายจากคู่แข่งที่แสวงหาความได้เปรียบอย่างไม่เป็นธรรมผ่านช่องโหว่ด้านกฎระเบียบ ในขณะที่คาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตต้องเสียภาษีสูงและปฏิบัติตามข้อกำหนดทางเทคนิคที่เข้มงวด ตลาดการคาดการณ์มักพยายามหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายเหล่านี้ คำตัดสินของศาลอุทธรณ์ภาค 9 เสริมสร้างตำแหน่งของผู้มีอำนาจกำกับดูแลของรัฐทั่วโลกในการกำหนดขอบเขตที่ชัดเจน ในเยอรมนี สิ่งนี้ยังคงหมายถึงความแน่นอนในการวางแผนสำหรับผู้ประกอบการที่ปฏิบัติตามกฎของ GlüStV 2021 และได้เชื่อมต่อระบบของตนเข้ากับ LUGAS และ OASIS