Върховен касационен съд? Пазарите за прогнози разклащат хазартната индустрия

Границата между финансовата инвестиция и традиционния хазарт става все по-размита в Съединените щати. Докато традиционните букмейкъри и казината, регулирани от щатите, са обект на строги правила, така наречените пазари за прогнози навлизат в сектора със спортни събитийни договори. Тери Дъфи, председател и главен изпълнителен директор на CME Group, сега зае ясна позиция по време на търговския разговор за печалбите на компанията за второто тримесечие на 22 юли 2024 г. Той очаква правният дебат около класификацията на тези пазари в крайна сметка да стигне до Върховния съд на САЩ. Дъфи не крие факта, че счита тези специфични договори за форма на хазарт по своята същност.

Експлозивният характер на темата се отразява в бързия растеж на броя потребители. Въпреки правните несигурности, около 140 000 акаунта търгуваха със събитийни договори само в CME Group през второто тримесечие. Това представлява увеличение с 13 процента спрямо предходното тримесечие. Тези данни показват огромен интерес към продукти, които опаковат залози върху изхода от събития под формата на финансови деривати. Докато регулаторите, борсите и операторите на хазартни игри все още спорят дали тези договори попадат под Закона за търговия със стоки или под законите за хазарта на отделните щати, доставчиците създават факти на пазара.

Числа и факти

Икономическият натиск зад този правен спор е огромен. Американската асоциация по хазарта (AGA) стартира публичен тракер, който количествено определя финансовите щети за регулираната от държавата система. Според настоящите оценки на AGA, над 1,21 милиарда долара приходи от хазартни данъци вече са загубени, откакто тези пазари за прогнози започнаха да предлагат спортни събитийни договори. AGA остро критикува тези доставчици за това, че оперират в национален мащаб, без да получат необходимите щатски лицензи или да плащат данъци. В допълнение, основни мерки за защита на потребителите, които са задължителни за традиционните доставчици, често липсват.

Интересно е, че хазартната индустрия като цяло все още отчита рекордни резултати. Доклади от AGA и Националната комисия по индиански хазарт (NIGC) показват, че приходите както от търговски, така и от племенни хазартни игри достигнаха рекордни нива наскоро. Това обаче не означава, че заплахата е избегната. Индустрията се притеснява за дългосрочната пазарна структура. Особено племенните групи виждат своите ексклузивни права съгласно Закона за регулиране на индианските хазартни игри (IGRA) застрашени от оператори като Kalshi. Няколко съдебни дела вече са в ход в САЩ, за да се спре напредъкът на тези хибридни продукти или поне да бъдат подчинени на строги закони за хазарта.

Контекст

Защо класификацията като дериват или залог е толкова решаваща? Ако спортен събитийен договор се счита за финансов продукт, той попада под надзора на Комисията за търговия с фючърсни договори (CFTC). Ако обаче попада под закона за хазарта, доставчиците трябва да получат скъпи пакети от лицензи във всеки отделен щат. Тери Дъфи подчерта, че докато CME Group наблюдава нарастващ брой потребители, тя няма намерение да навлиза по-дълбоко в противоречивото поле на спортните договори. Той вижда идните години като фаза на интензивен правен контрол.

„Вярвам, че пазарите за спортни прогнози са ефективно форма на хазарт. Очаквам правният дебат около тези пазари в крайна сметка да стигне до Върховния съд на САЩ.“ - Тери Дъфи, председател и главен изпълнителен директор на CME Group

Тази оценка носи тежест, тъй като Дъфи е ветеран във финансовия свят. Неговият отказ да заложи всичко на спортния бизнес показва скептицизъм относно правната устойчивост на настоящите модели. Междувременно търговски групи призовават политиците да предприемат действия. Въпросът е дали да се позволи на технологична ниша да заобиколи цялата регулирана система, базирана на местни лицензи и данъчни приходи.

Защо това е важно за германските играчи

В Германия ситуацията теоретично е много ясно регулирана от Държавния договор за хазарт 2021 (GlüStV 2021). Въпреки това, дебатът в САЩ може да послужи като модел за бъдещи стратегии за сивия пазар. Германските играчи трябва да знаят, че само доставчици, включени в официалния бял списък на Общите власти за хазарта (GGL), са законни в тази страна. Всеки, който играе с нелицензирани доставчици, базирани в Кюрасао или други данъчни убежища, не се ползва от правна защита. Правилата в Германия са строги: има кръстосан лимит за депозити от 1 000 евро на месец, наблюдаван чрез IT системата LUGAS. В допълнение, максимален залог от 1 евро на завъртане се прилага за виртуални слот машини. Тези мерки служат за защита срещу хазартна зависимост и прекомерно задлъжняване.

Ако пазарите за прогнози се прехвърлят в Европа като предполагаеми финансови продукти, GGL вероятно ще се намеси много бързо. В Германия залозите върху изхода от събитията последователно се класифицират като спортни залози, ако елементът на случайност или спортното представяне на трети страни е водещ. Вероятността за заобикаляне към финансовия сектор, за да се избегне 5,3% данък върху спортни залози или строгия контрол на LUGAS, е едва възможна според настоящото законодателство. Въпреки това, тенденцията в САЩ показва, че индустрията винаги търси нови начини да разшири регулаторните граници. Играчите трябва да останат скептични, ако платформа обещава печалби от спортни събития, но не оперира под етикета на хазарт.

Какво означава това за казината с лиценз от GGL

За операторите с германски лиценз от GGL, конфликтът в САЩ означава едно преди всичко: бдителност при наблюдението на конкуренцията. Легално опериращите компании в Германия инвестират милиони в съответствие с правилата и защита на младежта. Ако алтернативни платформи се насочват към подобни групи под прикритието на пазари за прогнози или търговия със събития, без да отговарят на високите данъци и изисквания, възниква огромно конкурентно предимство. GGL вече е доказала, че предприема действия срещу незаконни предложения, като използва блокиране на IP адреси и блокиране на плащания. Въпреки това, успех за американските пазари за прогнози в съда може също да разпали желания в Европа да поставят под въпрос строгия набор от правила на GlüStV 2021. За момента белият списък на GGL остава единствената характеристика за сигурност за германските клиенти.