Pagtutuos sa Korte Suprema? Mga Merkado ng Hula ay Nagpapayanig sa Industriya ng Pagsusugal

Ang hangganan sa pagitan ng pamumuhunan sa pananalapi at tradisyonal na pagsusugal ay lalong lumalabo sa Estados Unidos. Habang ang mga tradisyonal na bookmaker at mga casino na kinokontrol ng estado ay napapailalim sa mahigpit na mga patakaran, ang tinatawag na mga prediction market ay pumapasok sa sektor na may mga kontrata sa kaganapan sa palakasan. Si Terry Duffy, Chairman at CEO ng CME Group, ay ngayon ay nagbigay ng malinaw na paninindigan sa panahon ng ikalawang quarter earnings call ng kumpanya noong Hulyo 22, 2024. Inaasahan niya na ang legal na debate tungkol sa klasipikasyon ng mga merkado na ito ay sa huli ay aabot sa US Supreme Court. Hindi ikinukubli ni Duffy ang katotohanan na itinuturing niya ang mga partikular na kontratang ito bilang isang uri ng pagsusugal sa kanilang pinakabuod.

Ang pagsabog ng paksa ay makikita sa mabilis na paglaki ng bilang ng mga gumagamit. Sa kabila ng mga legal na kawalan ng katiyakan, humigit-kumulang 140,000 account ang nakipagkalakalan ng mga event contract sa CME Group lamang noong ikalawang quarter. Ito ay kumakatawan sa 13 porsyentong pagtaas kumpara sa nakaraang quarter. Ang mga bilang na ito ay nagpapakita ng malaking interes sa mga produkto na nagbabalot ng mga taya sa kinalabasan ng mga kaganapan sa anyo ng mga financial derivative. Habang ang mga regulator, palitan, at mga operator ng gaming ay pinagdedebatehan pa rin kung ang mga kontratang ito ay sakop ng Commodity Exchange Act o ng mga batas sa pagsusugal ng bawat estado, ang mga provider ay lumilikha ng mga katotohanan sa merkado.

Mga Numero at Katotohanan

Ang panggigipit sa ekonomiya sa likod ng legal na alitang ito ay napakalaki. Ang American Gaming Association (AGA) ay naglunsad ng isang pampublikong tracker na nagbibigay-halaga sa pinsala sa pananalapi sa sistemang kinokontrol ng estado. Ayon sa kasalukuyang pagtatantya ng AGA, mahigit $1.21 bilyon sa kita mula sa buwis sa pagsusugal ang nawala na mula nang magsimulang mag-alok ng mga sports event contract ang mga prediction market na ito. Ang AGA ay mariing pinupuna ang mga provider na ito sa pagpapatakbo sa buong bansa nang hindi nakakakuha ng kinakailangang mga lisensya ng estado o nagbabayad ng buwis. Bukod dito, ang mga pangunahing hakbang sa proteksyon ng mamimili na sapilitan para sa mga tradisyonal na provider ay madalas na kulang.

Kapansin-pansin, ang industriya ng pagsusugal sa kabuuan ay nagpapatuloy pa rin sa mga record na resulta. Ang mga ulat mula sa AGA at National Indian Gaming Commission (NIGC) ay nagpapakita na ang parehong komersyal at tribal gaming revenue ay umabot sa mga record na antas kamakailan. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang banta ay naiwasan na. Ang industriya ay nag-aalala tungkol sa pangmatagalang istraktura ng merkado. Ang mga tribo sa partikular ay nakikita ang kanilang mga eksklusibong karapatan sa ilalim ng Indian Gaming Regulatory Act (IGRA) na napapanganib ng mga operator tulad ng Kalshi. Marami nang kaso ang nagaganap sa US upang pigilan ang pag-unlad ng mga hybrid na produktong ito o hindi bababa sa mapailalim ang mga ito sa mahigpit na batas sa pagsusugal.

Kaligiran

Bakit napakahalaga ang klasipikasyon bilang isang derivative o isang taya? Kung ang isang sports event contract ay itinuturing na isang financial product, ito ay napapailalim sa pangangasiwa ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Gayunpaman, kung ito ay sakop ng batas sa pagsusugal, ang mga provider ay dapat makakuha ng mamahaling mga pakete ng lisensya sa bawat solong estado. Binigyang-diin ni Terry Duffy na habang ang CME Group ay nakakakita ng pagtaas ng bilang ng mga gumagamit, wala itong intensyon na lumalim pa sa kontrobersyal na larangan ng mga sports contract. Nakikita niya ang mga darating na taon bilang isang yugto ng matinding legal na pagsusuri.

„Naniniwala ako na ang mga sports prediction market ay epektibong isang uri ng pagsusugal. Inaasahan ko na ang legal na debate tungkol sa mga merkado na ito ay sa huli ay aabot sa US Supreme Court.“ - Terry Duffy, Chairman at CEO ng CME Group

Ang pagtatasa na ito ay may bigat, dahil si Duffy ay isang beterano sa mundo ng pananalapi. Ang kanyang pagtanggi na ibuong-lahat sa negosyo ng palakasan ay nagpapakita ng pag-aalinlangan tungkol sa legal na pagiging sustainable ng kasalukuyang mga modelo. Samantala, nananawagan ang mga trade group sa mga politiko na kumilos. Ang tanong ay kung papayagan ang isang teknolohikal na niyebe na malampasan ang buong regulated na sistema batay sa mga lokal na lisensya at kita mula sa buwis.

Bakit ito Mahalaga para sa mga Manlalaro sa Alemanya

Sa Alemanya, ang sitwasyon ay teoretikal na napakalinaw na kinokontrol ng State Treaty on Gambling 2021 (GlüStV 2021). Gayunpaman, ang debate sa US ay maaaring magsilbing blueprint para sa mga estratehiya sa hinaharap sa gray market. Dapat malaman ng mga manlalaro sa Alemanya na tanging ang mga provider na nakalista sa opisyal na whitelist ng Gemeinsame Glücksspielbehörde der Länder (GGL) ang legal sa bansang ito. Sinumang naglalaro sa mga unlicensed provider na nakabase sa Curacao o iba pang tax haven ay walang legal na proteksyon. Mahigpit ang mga patakaran sa Alemanya: mayroong cross-provider na limitasyon sa deposito na 1,000 euro bawat buwan, na sinusubaybayan sa pamamagitan ng LUGAS IT system. Bukod dito, ang pinakamataas na stake na 1 euro bawat spin ay nalalapat sa mga virtual slot machine. Ang mga hakbang na ito ay nagsisilbi upang protektahan laban sa gambling addiction at labis na pagkakautang.

Kung ang mga prediction market ay dumami sa Europa bilang mga sinasabing financial product, malamang na mabilis na makialam ang GGL. Sa Alemanya, ang mga taya sa kinalabasan ng mga kaganapan ay palaging itinuturing na sports betting kung ang isang random na elemento o ang pagganap sa palakasan ng mga third party ay kapansin-pansin. Ang pagtakas sa sektor ng pananalapi upang maiwasan ang 5.3 porsyentong sports betting tax o ang mahigpit na mga kontrol sa LUGAS ay halos imposible sa ilalim ng kasalukuyang batas. Gayunpaman, ang trend sa US ay nagpapakita na ang industriya ay palaging naghahanap ng mga bagong paraan upang pahabain ang mga hangganan ng regulasyon. Dapat manatiling mapag-alinlangan ang mga manlalaro kung ang isang platform ay nangangako ng mga kita mula sa mga kaganapan sa palakasan ngunit hindi nagpapatakbo sa ilalim ng label ng pagsusugal.

Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa mga Kasing Sino-sino na may Lisensya ng GGL

Para sa mga operator na may lisensya ng GGL sa Alemanya, ang salungatan sa US ay nangangahulugan ng isang bagay higit sa lahat: pagiging mapagbantay sa pagsubaybay sa kumpetisyon. Ang mga legal na nagpapatakbo ng mga kumpanya sa Alemanya ay namumuhunan ng milyun-milyon sa pagsunod at proteksyon ng kabataan. Kung ang mga alternatibong platform ay nagta-target ng mga katulad na grupo sa ilalim ng pagkukunwari ng mga prediction market o event trading nang hindi natutugunan ang mataas na buwis at mga kinakailangan, nagkakaroon ng malaking competitive disadvantage. Napatunayan na ng GGL na ito ay kumikilos laban sa mga ilegal na alok gamit ang IP blocking at payment blocking. Gayunpaman, ang isang tagumpay para sa mga US prediction market sa korte ay maaari ding magpasiklab ng mga pagnanais sa Europa na kwestyunin ang mahigpit na balangkas ng GlüStV 2021. Sa kasalukuyan, ang GGL whitelist ay nananatiling tanging tampok na seguridad para sa mga customer sa Alemanya.