ศาลวิสคอนซินตัดสินคัดค้านการคุ้มครองระดับสหพันธรัฐสำหรับตลาดการทายผลกีฬา

การต่อสู้ทางกฎหมายเพื่ออำนาจในการควบคุมผลิตภัณฑ์การเดิมพันสมัยใหม่ทวีความรุนแรงขึ้นในสหรัฐอเมริกา โดยผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางในวิสคอนซินได้ออกคำตัดสินที่สำคัญ ศาลปฏิเสธคำขอของคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ให้ระงับการดำเนินคดีกับแพลตฟอร์มตลาดการทายผลของรัฐวิสคอนซิน คำตัดสินนี้อนุญาตให้หน่วยงานของรัฐดำเนินการต่อไปกับข้อกล่าวหาที่ว่าสัญญาเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับกีฬาที่เสนอโดยบริษัทเหล่านี้ถือเป็นการพนันเชิงพาณิชย์ที่ผิดกฎหมายภายใต้กฎหมายของรัฐ

CFTC ได้โต้แย้งว่าสัญญาเหล่านี้มีคุณสมบัติทางกฎหมายว่าเป็น "ธุรกรรมสวอป" และควรอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลางโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษา William C. Griesbach ไม่ยอมรับแนวคิดทางกฎหมายนี้ ในคำสั่งของเขา เขากล่าวว่าคณะกรรมการไม่ได้แสดงให้เห็นว่าจะได้รับความเสียหายที่แก้ไขไม่ได้หากวิสคอนซินยังคงบังคับใช้กฎหมายของตนเอง แม้ว่าบริษัทที่เกี่ยวข้องอาจประสบความสูญเสียทางการเงินหากถูกปิด แต่ผู้พิพากษาตั้งข้อสังเกตว่าไม่ชัดเจนว่ารัฐบาลกลางจะได้รับความเสียหายในลักษณะเดียวกัน นี่แสดงถึงความพ่ายแพ้อย่างมีนัยสำคัญต่อความพยายามของ CFTC ในการสร้างกรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่เป็นมาตรฐานสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้

ตัวเลขและข้อเท็จจริง

ข้อขัดแย้งทางกฎหมายทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงปลายเดือนเมษายน เมื่อ CFTC ยื่นฟ้องผู้ว่าการรัฐ Tony Evers และอัยการสูงสุด Josh Kaul การดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจากเจ้าหน้าที่วิสคอนซินได้เริ่มคดีของตนเองในศาลของรัฐ โดยกำหนดเป้าหมายไปที่แพลตฟอร์มที่ได้รับการจดทะเบียนกับ CFTC หลายแห่ง กลุ่มบริษัทที่ได้รับผลกระทบ ได้แก่ ผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรม เช่น Coinbase, Crypto.com, Kalshi และ Polymarket เดิมพันทางการเงินมีมูลค่าสูงกว่าในภูมิภาคอื่น ตัวอย่างเช่น คดีที่เป็นประวัติการณ์ในนิวยอร์กกำลังเรียกร้องค่าเสียหายชดเชยต่อ Kalshi เป็นมูลค่ารวม 36 พันล้านดอลลาร์

ในวิสคอนซิน คำถามหลักคือว่ากฎหมายการพนันของรัฐถูกกฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ของรัฐบาลกลางเข้ามาแทนที่หรือไม่ ผู้พิพากษา Griesbach แสดงความสงสัยเกี่ยวกับจุดยืนของ CFTC ถึงกับอธิบายว่าบางส่วนของการโต้แย้งของพวกเขาสมเหตุสมผล เขาเน้นว่าการตีความกฎหมายการพนันของวิสคอนซินนั้นเป็นเรื่องของกฎหมายรัฐในท้ายที่สุด ตามที่ผู้พิพากษา "ข้อความที่ชัดเจน" ของกฎหมายการพนันเชิงพาณิชย์ของรัฐดูเหมือนจะครอบคลุมสัญญาที่เกี่ยวข้องกับกีฬาที่กำลังเสนออยู่ในปัจจุบัน ด้วยเหตุนี้ เขาจึงแยกตัวออกจากคำตัดสินก่อนหน้านี้ของศาลอุทธรณ์วงจรที่สามซึ่งจัดประเภทสัญญาของ Kalshi ว่าเป็นธุรกรรมสวอป โดยสังเกตว่า:

„โดยไม่คำนึงถึงข้อสรุปของเสียงข้างมาก [ศาลอุทธรณ์วงจรที่สาม] ศาลนี้พบว่า CFTC ไม่ได้แสดงให้เห็นว่ามีแนวโน้มที่จะชนะการโต้แย้งว่าคำจำกัดความของ "ธุรกรรมสวอป" ตามกฎหมาย CEA ครอบคลุมสัญญาเหตุการณ์ที่เสนอโดยนิติบุคคลเช่น Kalshi"

เบื้องหลัง

คดีนี้เป็นที่ถกเถียงกันอย่างมากเนื่องจากทำให้เส้นแบ่งระหว่างการพนันและการลงทุนพร่ามัว ตลาดการทายผลอนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพันผลของเหตุการณ์ในอนาคต ตั้งแต่ผลการเลือกตั้งไปจนถึงการแข่งขันกีฬา แม้ว่าผู้ดำเนินการจะติดป้ายกำกับว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหรือตราสารอนุพันธ์ แต่หน่วยงานกำกับดูแลของรัฐมักมองว่าเป็นเพียงการพนันกีฬาที่ไม่มีใบอนุญาต องค์กรกีฬารายใหญ่ รวมถึง NFL, NBA และ NCAA ก็ได้แสดงความกังวลเช่นกัน พวกเขากำลังเรียกร้องให้ CFTC กำหนดอายุขั้นต่ำ 21 ปีสำหรับการซื้อขายสัญญาเหล่านี้ และได้แจ้งเตือนเกี่ยวกับความสมบูรณ์ของการแข่งขันกีฬา

NFL โดยเฉพาะอย่างยิ่งแสดงความกังวลเกี่ยวกับความอ่อนแอของตลาดบางแห่งต่อการบิดเบือนโดยผู้เข้าร่วมแต่ละราย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับ micro-bets และ player props ในจดหมายถึง CFTC ลีกได้สนับสนุนกฎที่เข้มงวดขึ้นต่อการซื้อขายหุ้นภายในและจัดตั้งทะเบียนสำหรับผู้ที่ถูกห้ามเดิมพัน สิ่งนี้ตอกย้ำว่าไม่ใช่เพียงหน่วยงานของรัฐเท่านั้น แต่กลุ่มกีฬาก็มีส่วนได้ส่วนเสียในการกำกับดูแลที่เข้มงวดเช่นกัน

เหตุใดจึงสำคัญต่อผู้เล่นชาวเยอรมัน

สำหรับผู้เล่นในเยอรมนี การพัฒนานี้ในสหรัฐฯ ถือเป็นสัญญาณที่สำคัญเกี่ยวกับความมั่นคงของรูปแบบการกำกับดูแลทั่วโลก ในเยอรมนี ภูมิทัศน์ทางกฎหมายถูกกำหนดไว้อย่างเข้มงวดโดยสนธิสัญญาแห่งรัฐว่าด้วยการพนันปี 2021 (GlüStV 2021) แพลตฟอร์มที่เสนอการพนันกีฬาโดยปลอมตัวเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินแทบจะไม่มีโอกาสได้รับใบอนุญาตตามกฎหมาย เว้นแต่จะตรงตามข้อกำหนดที่เข้มงวดของหน่วยงานการพนันร่วมแห่งรัฐ (GGL)

ผู้เล่นชาวเยอรมันต้องตระหนักว่าตลาดการทายผลเหล่านี้หลายแห่งไม่มีใบอนุญาตเยอรมัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาขาดการคุ้มครองจากการจำกัดการฝากเงิน 1,000 ยูโรต่อเดือน ไม่ได้อยู่ภายใต้การตรวจสอบโดยระบบ LUGAS และไม่มีเครือข่ายความปลอดภัยของไฟล์ห้ามผู้เล่นระดับชาติ OASIS นอกจากนี้ เยอรมนียังบังคับใช้ข้อจำกัดการเดิมพันหนึ่งยูโรต่อรอบสำหรับสล็อตเสมือนจริงเพื่อจัดลำดับความสำคัญของการปกป้องผู้เล่น การมีส่วนร่วมกับแพลตฟอร์มที่ไม่มีใบอนุญาต GGL ทำให้ผู้ใช้ตกอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมายและเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินโดยไม่มีการเยียวยาทางกฎหมายใดๆ ในเยอรมนี

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาต GGL

ผู้ได้รับใบอนุญาตในเยอรมนีได้รับประโยชน์จากความชัดเจนที่การตัดสินใจดังกล่าวให้มาโดยอ้อม พวกเขาแสดงให้เห็นว่ารัฐมีสิทธิ์ที่จะปกป้องพลเมืองของตนจากผลิตภัณฑ์ที่ไม่มีการควบคุม แม้กระทั่งผลิตภัณฑ์ที่อ้างว่าเป็นเครื่องมือทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมใหม่ รายการ Whitelist ของ GGL ยังคงเป็นไดเรกทอรีที่เชื่อถือได้เพียงแห่งเดียวสำหรับข้อเสนอการพนันที่ถูกกฎหมาย คาสิโนที่มีใบอนุญาตจากมอลตา (MGA) หรือคูราเซา กำลังถูกจัดประเภทว่าเป็นการแข่งขันที่ผิดกฎหมายในเยอรมนีมากขึ้น โดย GGL ดำเนินการผ่านการบล็อกเว็บและการบล็อกการชำระเงิน สำหรับผู้ดำเนินการที่มีใบอนุญาตเยอรมัน การแยกอย่างเข้มงวดระหว่างการเดิมพันทางการเงินและการพนันกีฬาที่เห็นในสหรัฐฯ เป็นการยืนยันรูปแบบธุรกิจที่มีการกำกับดูแลอย่างเข้มงวดของตนเอง